南方財經(jīng)全媒體記者 林漢垚

8月27日晚，中國人壽保險股份有限公司（以下簡稱“中國人壽”，601628.SH，2628.HK）發(fā)布2025年半年度報告。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國人壽實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤409.31億元，同比增長6.9%。在回報股東方面，中國人壽董事會建議派發(fā)2025年中期現(xiàn)金股息每10股2.38元（含稅），分紅總額達(dá)67.27億元。

報告期內(nèi)，中國人壽總保費(fèi)收入達(dá)5250.88億元，同比增長7.3%，創(chuàng)歷史同期最好水平；新業(yè)務(wù)價值285.46億元，同比提升20.3%；

截至2025年6月30日，中國人壽總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)雙雙突破7萬億元，分別為7.29萬億元和7.13萬億元。

總保費(fèi)收入創(chuàng)歷史同期最高水平

2025年上半年，中國人壽總保費(fèi)收入達(dá)5250.88億元，同比增長7.3%，其中壽險業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)4391.34億元，同比增長8.5%；健康險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為789.58億元，同比增長2.0%；意外險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入69.96億元。

首年期交保費(fèi)812.49億元，其中十年期及以上首年期交保費(fèi)達(dá)303.05億元，占首年期交保費(fèi)的37.30%。個險渠道十年期及以上首年期交保費(fèi)占比超過45%。

從渠道表現(xiàn)來看，2025年上半年，中國人壽個險渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)4004.48億元，同比增長2.6%。其中，續(xù)期保費(fèi)3265.63億元，同比增長10.4%。首年期交保費(fèi)640.85億元，十年期及以上保費(fèi)為302.80億元，占比超過45%。個險渠道上半年新業(yè)務(wù)價值達(dá)243.37億元，同比增長9.5%。個險渠道推動浮動收益型產(chǎn)品發(fā)展，分紅險占個險渠道首年期交保費(fèi)比重超50%。

上半年，中國人壽銀保渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)724.44億元，同比增長45.7%；新單保費(fèi)358.73億元，同比增長111.1%；首年期交保費(fèi)170.32億元，同比增長34.4%；續(xù)期保費(fèi)365.71億元，同比增長11.7%，續(xù)期業(yè)務(wù)在渠道總保費(fèi)中占比超過50%。銀保渠道客戶經(jīng)理總數(shù)1.8萬人，人均產(chǎn)能同比提升51.8%。

團(tuán)險渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)144.37億元，其中短期險保費(fèi)131.62億元。渠道銷售隊(duì)伍規(guī)模為3.1萬人，人均產(chǎn)能同比增長6.7%。

上半年，中國人壽其他渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)377.59億元，同比增長8.1%。截至報告期末，中國人壽參與承辦200多個大病保險項(xiàng)目、70多個長期護(hù)理保險項(xiàng)目和140多個城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險項(xiàng)目。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面，中國人壽上半年浮動收益型業(yè)務(wù)增長顯著，在首年期交保費(fèi)中的占比較上年同期提升超過45個百分點(diǎn)。另外，中國人壽也積極推進(jìn)產(chǎn)品供給形態(tài)多元、期限多元、成本多元，報告期內(nèi)，人壽保險、年金保險、健康保險新單保費(fèi)比重分別為30.32%、32.01%、33.42%。

總投資收益1275.06億元

投資端，上半年，中國人壽投資資產(chǎn)為7.13萬億元，較2024年底增長7.8%。

其中，債券投資為4.21萬億元，占比較2024年末下降0.03個百分點(diǎn)；股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例由2024年底的12.18%上升至13.60%。

中國人壽表示，2025年上半年，債券市場利率維持低位震蕩，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺；股票市場總體波動向上，結(jié)構(gòu)分化明顯。

面對復(fù)雜的市場環(huán)境，中國人壽稱，公司堅持資產(chǎn)負(fù)債匹配原則和長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資理念，保持戰(zhàn)略定力，把握市場機(jī)會做好跨周期投資布局，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定投資收益水平。固定收益方面，靈活調(diào)整配置節(jié)奏和品種策略，持續(xù)穩(wěn)固配置底倉。權(quán)益投資方面，穩(wěn)步推進(jìn)中長期資金入市，積極布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，加大優(yōu)質(zhì)高股息資產(chǎn)配置力度。另類投資方面，聚焦優(yōu)質(zhì)主體和核心資產(chǎn)，創(chuàng)新投資模式，穩(wěn)定配置規(guī)模。

在推進(jìn)中長期資金入市方面，中國人壽公開市場權(quán)益規(guī)模較年初增加超1500億元，私募證券投資基金累計出資350億元。

最終，2025年上半年，中國人壽實(shí)現(xiàn)凈投資收益960.67億元，凈投資收益率為2.78% ；實(shí)現(xiàn)總投資收益1275.06億元，總投資收益率為3.29%。

中國人壽董事長蔡希良表示，中國人壽始終堅持長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資理念，持續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)和負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)、成本收益、流動性等方面的匹配管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定投資收益水平。

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