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今日（8月14日）午后，化工板塊持續(xù)下探，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）盤中場內(nèi)價(jià)格跌幅一度達(dá)到1.93%，隨后略有回升，截至發(fā)稿，跌1.04%。

成份股方面，磷肥及磷化工、民爆用品、氯堿等板塊部分個(gè)股跌幅居前。截至發(fā)稿，宏達(dá)股份大跌超4%，廣東宏大跌超3%，興發(fā)集團(tuán)、航錦科技、凱賽生物跌超2%，拖累板塊走勢。

值得注意的是，前期受益于“反內(nèi)卷”行情，化工板塊積累較大漲幅，今日或?yàn)樯蠞q后的正常回調(diào)，或無需過度恐慌。

華安證券指出，當(dāng)前，化工行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭加劇的問題，部分企業(yè)依賴低價(jià)策略爭奪市場，導(dǎo)致行業(yè)整體利潤率下滑。近期政策明確要求優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，加快淘汰低效產(chǎn)能，并鼓勵(lì)市場化兼并重組，這將有助于行業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)有望憑借技術(shù)、規(guī)模和環(huán)保優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。短期來看，部分中小企業(yè)可能面臨淘汰壓力，部分“長期內(nèi)卷行業(yè)”價(jià)格有望抬頭，長期將促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，減少無效競爭。

從估值方面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（8月13日）收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.09倍，位于近10年來27.4%分位點(diǎn)的低位，中長期配置性價(jià)比凸顯。

展望后市，東方證券指出，過去幾年，我國化工產(chǎn)業(yè)份額不斷提升，歐洲與東北亞裝置則承受了巨大壓力，進(jìn)入加速退出階段，有望使得對(duì)應(yīng)行業(yè)恢復(fù)供需平衡的速度加快。其認(rèn)為，我國技術(shù)突破后，產(chǎn)業(yè)鏈整體擴(kuò)張帶來的直接與間接進(jìn)口替代，倒逼了歐洲上游大宗化工開始退出。隨著海外大宗化工退出，下一步勢必導(dǎo)致下游精細(xì)化工環(huán)節(jié)供應(yīng)能力出現(xiàn)問題。這也使得終端需求方不得不另尋穩(wěn)定的供應(yīng)商，為我國精細(xì)化工企業(yè)打開出口替代的機(jī)遇期。

如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。場外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025年8月14日。風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

來源：金融界

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