作者：程諾，編輯：小市妹

鋰電鋁箔，鋰離子電池的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料之一，通常被當(dāng)作正極集流體和軟包封裝鋁塑膜的阻隔層在鋰離子電池中使用，是動(dòng)力電池企業(yè)供應(yīng)鏈布局中的重要一環(huán)。

(資料圖片)

鋰離子電池的特性，決定了鋰電鋁箔產(chǎn)品需要具備高導(dǎo)電性、高延伸率、高強(qiáng)度、高電位下性能穩(wěn)定不易氧化以及高成本優(yōu)勢(shì)等優(yōu)質(zhì)性能。

近年，在雙碳目標(biāo)的引領(lǐng)下，疊加新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能等下游需求高增的帶動(dòng)，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，對(duì)于鋰電鋁箔的需求也持續(xù)高速增長(zhǎng)。

據(jù)浙商證券研究所數(shù)據(jù)，到2025年，全球電池鋁箔需求量有望達(dá)到76.07萬(wàn)噸，2021-2025年復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)37.27%，未來(lái)需求空間廣闊。

當(dāng)前，受制于資金、工藝技術(shù)、產(chǎn)品認(rèn)證、設(shè)備交付周期、達(dá)產(chǎn)產(chǎn)能以及產(chǎn)能周期等高壁壘的限制，國(guó)內(nèi)鋰電鋁箔行業(yè)集中度較高，2021年CR3約為76%，新進(jìn)入者需承擔(dān)高額風(fēng)險(xiǎn)。

受益于行業(yè)景氣度維持高位，哪些國(guó)產(chǎn)廠商有望坐穩(wěn)龍頭地位，哪些有望打破格局躋身頭部？

1、鼎勝新材

國(guó)內(nèi)鋁箔行業(yè)龍頭，前身成立于2003年，主營(yíng)鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括空調(diào)箔、新能源電池箔、單零箔、雙零箔、容器箔、鋁板帶、PS版、鋁基復(fù)合材料等多品種多規(guī)格的系列，可廣泛應(yīng)用于綠色包裝、食品、醫(yī)藥、家電、鋰電池、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域。

據(jù)官網(wǎng)，公司前身為鎮(zhèn)江鼎勝鋁業(yè)，自成立即專注從事鋁板帶箔相關(guān)業(yè)務(wù)；2005年，公司產(chǎn)品成功實(shí)現(xiàn)出口；2007年，單零箔產(chǎn)品開(kāi)始出貨；隨后，生產(chǎn)線和產(chǎn)品逐步向高端化轉(zhuǎn)型……

在電池鋁箔方面，公司最早于2009年開(kāi)始布局，2010年產(chǎn)品即開(kāi)始投入市場(chǎng)。到2016年，公司產(chǎn)量成功突破萬(wàn)噸。據(jù)公告，2022上半年公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)市占率已高達(dá)49%，位居第一。

深耕行業(yè)二十年，公司當(dāng)前已發(fā)展為全球產(chǎn)銷量最高的鋰電鋁箔制造商，自2015年起產(chǎn)銷量市占率穩(wěn)居行業(yè)第一，并深度綁定了寧德時(shí)代、LG、國(guó)軒高科、蜂巢能源、比亞迪等龍頭企業(yè)。

得益于較早在該領(lǐng)域進(jìn)行布局，公司當(dāng)前在設(shè)備、生產(chǎn)工藝、技術(shù)、產(chǎn)能、成本等多個(gè)方面已處于全面領(lǐng)先地位，產(chǎn)線建設(shè)顯著快于行業(yè)2-3年投產(chǎn)時(shí)間，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

其中在生產(chǎn)工藝方面，公司研制出了大卷徑化、高速化和寬幅化等水平先進(jìn)的生產(chǎn)工藝，成本優(yōu)勢(shì)顯著；在技術(shù)方面，公司掌握了行業(yè)領(lǐng)先的超寬幅超薄鋁箔技術(shù)，是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)可生產(chǎn)寬幅大于2000mm鋁箔產(chǎn)品企業(yè)，且產(chǎn)品在力學(xué)性能指標(biāo)上優(yōu)于其他廠商。

2、萬(wàn)順新材

國(guó)內(nèi)中高端鋁箔制作龍頭，成立于1998年，主營(yíng)鋁加工、環(huán)保包裝材料、功能性薄膜三大領(lǐng)域業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品有鋁箔、鋁板帶、涂炭箔、復(fù)合紙、轉(zhuǎn)移紙、車衣膜、導(dǎo)電膜、高阻隔膜等，可廣泛應(yīng)用于電池、電容器、食品飲料、醫(yī)藥、煙酒、日化、電子器件、汽車等領(lǐng)域。

據(jù)官網(wǎng)，公司成立初期主要從事環(huán)保生態(tài)型紙制品印刷材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)；2012年后，通過(guò)收購(gòu)及新設(shè)分公司等方式，公司先后在功能性薄膜、鋁加工業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了布局。

當(dāng)前，公司已擁有原材料采購(gòu)-研究開(kāi)發(fā)-生產(chǎn)-檢測(cè)-銷售等完整獨(dú)立的體系，三大業(yè)務(wù)范圍覆蓋至全國(guó)。其中，鋁加工業(yè)務(wù)是公司目前規(guī)模最大的核心板塊，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)及增資擴(kuò)產(chǎn)，現(xiàn)已形成從鋁板帶（鋁箔坯料）到鋁箔、再到涂碳箔縱向一體化的鋁加工產(chǎn)業(yè)鏈條。

在電池鋁箔方面，公司業(yè)務(wù)主要由全資孫公司安徽中基負(fù)責(zé)。據(jù)公告顯示，預(yù)計(jì)到2023年8月底，公司電池鋁箔生產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)7.2萬(wàn)噸/年，位居行業(yè)前列。

當(dāng)前，公司電池鋁箔產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)優(yōu)異，延伸率可達(dá)3.5%-4.5%。其掌握的高延伸率1060合金電池鋁箔生產(chǎn)工藝獲得了國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局授權(quán)發(fā)明專利，工藝水平處于行業(yè)領(lǐng)先位置。

同時(shí)，公司電池鋁箔產(chǎn)品已成功應(yīng)用于鈉離子電池領(lǐng)域，下游客戶主要包括寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、寧德博發(fā)、多氟多、優(yōu)箔良才、湖州天豐等。

3、天山鋁業(yè)

國(guó)內(nèi)大型一體化鋁業(yè)龍頭，注冊(cè)成立于2010年，當(dāng)前主營(yíng)原鋁、氧化鋁、電解鋁、高純鋁、預(yù)焙陽(yáng)極以及鋁深加工產(chǎn)品及相關(guān)材料的生產(chǎn)、制造和銷售等業(yè)務(wù)。

據(jù)官網(wǎng)，公司于2020年“借殼”新界泵業(yè)完成上市，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具有從上游鋁土礦、氧化鋁到電解鋁、電池鋁箔等鋁深加工，并配套自備電廠和預(yù)焙陽(yáng)極的完整一體化鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)之一。

其中，在高純鋁業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過(guò)引進(jìn)國(guó)際領(lǐng)先的高純鋁偏析法生產(chǎn)技術(shù)及工藝，公司較傳統(tǒng)加工方式大幅降低了能耗和生產(chǎn)成本，且生產(chǎn)出了4N6及更高純度的產(chǎn)品，核心競(jìng)爭(zhēng)力全球領(lǐng)先。

在電池鋁箔業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過(guò)利用自身上游優(yōu)質(zhì)的鋁液，公司量身定制地為生產(chǎn)電池鋁箔坯料提供了高品質(zhì)、低成本的原材料，打造一體化、專一化、專業(yè)化的電池鋁箔生產(chǎn)線。

據(jù)公司公告披露，公司電池鋁箔業(yè)務(wù)主要是生產(chǎn)新能源電池用鋁箔，產(chǎn)品應(yīng)用于鋰離子電池正極集流體和鈉離子正負(fù)極集流體。

此外，公司計(jì)劃于2023年底或2024年初建成的年產(chǎn)能20萬(wàn)噸電池鋁箔精軋、涂炭及分切生產(chǎn)線，以及2萬(wàn)噸電池鋁箔技改項(xiàng)目生產(chǎn)線進(jìn)展順利，已通過(guò)IATF16949體系現(xiàn)場(chǎng)認(rèn)證審核。

4、神火股份

國(guó)內(nèi)煤炭+電解鋁雙龍頭，成立于1998年，由河南神火集團(tuán)、永城市化學(xué)工業(yè)公司等五家公司發(fā)起設(shè)立，當(dāng)前主營(yíng)煤炭、電解鋁和其深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售以及發(fā)供電等業(yè)務(wù)。

據(jù)官網(wǎng)，公司成立初期以煤炭業(yè)務(wù)起家。2006年后，為提升業(yè)務(wù)多元化，公司開(kāi)始向電解鋁領(lǐng)域布局。通過(guò)并購(gòu)、重組、新建等資本運(yùn)作手段，公司逐步建成了完整的煤-電-鋁-氧化鋁-鋁錠-鋁合金（錠、棒、材）-鋁箔一體化產(chǎn)業(yè)鏈，形成了以鋁板塊、煤產(chǎn)業(yè)為主的雙主業(yè)格局。

在鋁產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司電解鋁板塊主要由子公司新疆神火、云南神火負(fù)責(zé)，鋁箔板塊由上海鋁箔、神隆寶鼎負(fù)責(zé)，其中神隆寶鼎主要生產(chǎn)可應(yīng)用于綠色電池領(lǐng)域的高精度電子電極鋁箔。

據(jù)公告，神隆寶鼎年產(chǎn)10.5萬(wàn)噸高端雙零鋁箔項(xiàng)目于2019年開(kāi)始建設(shè)。當(dāng)前，一期5.5萬(wàn)噸產(chǎn)能已于2021年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，二期項(xiàng)目已進(jìn)入建設(shè)后期，預(yù)計(jì)2023下半年將逐步投入運(yùn)營(yíng)。

據(jù)悉，該項(xiàng)目選用了國(guó)際一流水平的鋁箔軋機(jī)、分卷機(jī)、軋輥磨床等進(jìn)口設(shè)備，產(chǎn)出的電池鋁箔產(chǎn)品厚度可覆蓋至0.0045mm-0.060mm，且已于2022年底通過(guò)行業(yè)IATF16949汽車質(zhì)量管理體系認(rèn)證，當(dāng)前已進(jìn)入試樣和批量供貨階段。

此外，公司持續(xù)加碼電池鋁箔，2023年1月，公司發(fā)布公告，擬由云南神火出資設(shè)立全資子公司投資建設(shè)年產(chǎn)11萬(wàn)噸新能源電池鋁箔項(xiàng)目。

5、南山鋁業(yè)

國(guó)內(nèi)汽車板龍頭，前身南山實(shí)業(yè)成立于1993年，主營(yíng)鋁及鋁合金制品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、加工和銷售等業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品有氧化鋁、鋁合金錠、鋁板帶（汽車板、航空板等）、鋁型材、鋁箔等，可應(yīng)用于航空、汽車、軌道交通、船舶、能源石化、工業(yè)型材、食品包裝、電池箔等眾多領(lǐng)域。

據(jù)官網(wǎng)，2007年，通過(guò)收購(gòu)控股股東的鋁及配套資產(chǎn)，公司由原有的紡織呢絨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，開(kāi)始專注鋁電產(chǎn)品的生產(chǎn)與加工單主業(yè)，并逐步擴(kuò)大投產(chǎn)規(guī)模；

2017年后，公司先后向汽車板、鋰電鋁箔和航空板等深加工領(lǐng)域進(jìn)行布局。目前，公司已擁有熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-鋁型材/熱軋/冷軋/箔軋/鍛壓-廢鋁回收再用的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)年報(bào)，深耕鋁行業(yè)二十余年，公司現(xiàn)已是美國(guó)波音、英國(guó)羅羅、中國(guó)中車、中國(guó)商飛、一汽大眾、寶馬、通用等全球一流飛機(jī)制造商及車企的供應(yīng)商，規(guī)模和產(chǎn)量穩(wěn)居行業(yè)前列。

據(jù)公告顯示，在鋰電鋁箔業(yè)務(wù)方面，公司年產(chǎn)2.1萬(wàn)噸高性能動(dòng)力電池鋁箔的項(xiàng)目于2019年開(kāi)工建設(shè)，到2021年10月已成功實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)滿產(chǎn)。

公司聚焦高端市場(chǎng)，當(dāng)前產(chǎn)品主要是10-12μ的高強(qiáng)電池箔，產(chǎn)品延伸率可達(dá)3.5-4倍以上，具備供貨鈉離子電池的技術(shù)能力，并已進(jìn)入寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、中航鋰電等供應(yīng)體系。

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——END——$鼎勝新材(SH603876)$$萬(wàn)順新材(SZ300057)$$天山鋁業(yè)(SZ002532)$

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