南方財經全媒體記者吳蓉 實習生曾毓靈 佛山報道

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一邊是土地財政因房地產市場萎縮出現缺口，一邊是國有資本經營狀況隨著國企改革三年行動收官取得明顯成效，在我國經濟從高速增長向高質量增長轉換的窗口期，“股權財政”出現在越來越多的城市臺賬上。

中泰證券首席經濟學家李迅雷曾判斷，國企資產是當前政府部門除了國有土地資產之外的最大一塊資產。

這一觀點同樣適應于珠三角城市的鎮(zhèn)街。作為國有企業(yè)的“鎮(zhèn)街版”，公資企業(yè)正在成為鎮(zhèn)域一級政府擺脫土地財政困擾的一個重要出口。

7月31日，佛山市南海區(qū)里水鎮(zhèn)舉行“公資引領 推動經濟高質量發(fā)展大會”，正式對外發(fā)布《里水公資系統(tǒng)三年行動計劃》（以下簡稱“計劃”），未來三年，力爭里水公有資產規(guī)模翻一番達到200億元，營業(yè)收入達到每年6億元，對外投資總額達到40億元，基礎設施建設投入達到60億元，完成土地整備2000畝。

《里水公資系統(tǒng)三年行動計劃》發(fā)布現場。里水宣文辦供圖

這是繼去年啟動公資系統(tǒng)改革以來，里水吹響的第二聲“沖鋒號”。“提質、內聯、外拓、增值是里水公資系統(tǒng)未來三年發(fā)展的關鍵詞。”里水鎮(zhèn)黨委副書記、鎮(zhèn)長鄧秀娟解釋，“提質”是練好內功，提升公有企業(yè)核心競爭力；“內聯”是加強公資系統(tǒng)內部交流合作，形成協(xié)同優(yōu)勢，“外拓”是積極擁抱市場，迎接新的發(fā)展機遇，“增值”是多措并舉，促公有資產不斷保值增值。

這些舉措并非“心血來潮”。過去一年多時間里，正是圍繞著這一大框架，里水發(fā)揮公資引領作用，撬動民間資本參與城市建設，盤活公有資產實現增收，打造佛山市鎮(zhèn)屬企業(yè)第一家2A平臺，離投資型政府越來越近。

在里水鎮(zhèn)黨委書記黃偉明看來，合肥和深圳等中央大力提倡的股權型財政，正是里水“擺脫土地財政被動局面”要學習的榜樣。

“房東”變“股東”，撬動民間資本參與城市建設

7月31日一大早，廣東省冠齒集團有限公司董事長劉秀蘭就趕往位于里水鎮(zhèn)的楓丹澤木酒店，見證集團與里水鎮(zhèn)公資企業(yè)夢里水鄉(xiāng)潤盈商貿有限公司的簽約協(xié)議，雙方將合作共建里水牙科醫(yī)院。

這次簽約意味著冠齒將成為南海區(qū)口腔領域第一家與公資企業(yè)合作的民營企業(yè)。“公資+民企”的合作，將讓里水居民既享受與公辦醫(yī)療機構同樣的實惠，又得到民營醫(yī)療機構的服務。在口腔醫(yī)療領域，這是一次非常有意義的嘗試。

里水公資系統(tǒng)通過混改合作撬動民間資本加入城市建設中來。 里水宣文辦供圖

值得一提的是，這也是里水鎮(zhèn)公資系統(tǒng)首次嘗試采用租金價值作價入股方式參與的項目，是里水探索“股權財政”邁出的重要一步。

投資界將2022年定義為“股權財政元年”。股權財政運轉的邏輯在于“國有資產投資回報率的提升”。其可實現路徑主要為：通過引入各類社會資本、民間資本以及產業(yè)資本，不斷做大國有資產這塊“蛋糕”，提高優(yōu)質國有資產的投資回報率，以此形成“資金投入-蛋糕做大-資金回報-資金再投入”的良性循環(huán)。

從啟動公資系統(tǒng)改革一年來的諸多動作看，里水走的正是這樣一條路子。

2022年，里水啟動鎮(zhèn)內最大規(guī)模的資產重組，化“零”為整，優(yōu)化公資結構。重新洗牌重組后的公資系統(tǒng)分為資產集團、市政集團、藍灣集團、旅游集團、教育集團、城區(qū)集團六大集團，分別對應投資和土地整備、市政工程、水環(huán)境整治、文旅產業(yè)、教育產業(yè)和里湖新城建設六大板塊。

其中，資產集團主要是整合、盤活、處置公資系統(tǒng)內的低效資產或無效資產，提升自身造血能力，實現資產保值增值；城區(qū)集團創(chuàng)新探索了一條融合新發(fā)展理念的建設和融資路徑，通過撬動社會資本的力量加快片區(qū)綜合開發(fā)進度，提升項目的開發(fā)質量和效益。而市政集團、藍灣集團更加系統(tǒng)地推進城市基礎設施建設和水環(huán)境整治工作；旅游集團以提升文旅體驗品質為重點，以產業(yè)服務系統(tǒng)化為目標，圍繞全域旅游凝聚和激發(fā)市場活力；教育集團則重點突出南海學谷建設，在教育培訓領域開拓創(chuàng)新。

一年來，各公司各自精彩。通過加強與優(yōu)質民企、市區(qū)國資合作，里水公資系統(tǒng)不斷做強增量，在城市建設和服務群眾方面的能效不斷提高，公有物業(yè)經營收益提升，閑置資產利用率提高。比如當天簽約的里水牙科醫(yī)院將盤活一棟建筑面積約1800平方米的公有物業(yè)，預計將帶來超700萬元的總收益。

除了探索混合改革模式外，里水還打造平臺服務類的中介超市模式、自營+社會化運營“雙擎”模式、物管公司“大兵團”運營模式，幾大模式均實現了超百萬元的項目增收，并推動盤活廣佛交界處優(yōu)質物業(yè)，為公資系統(tǒng)注入資金活水。

截至2023年上半年，里水公資系統(tǒng)資產總量達到119.83億元，同比增長39.55%，對外投資28.32億元，同比增長198.42%，上半年營收2.21億元，同比增長53.47%。

打造2A平臺，暢通金融活水

無論是去年里水啟動公資系統(tǒng)改革之前，還是一年后發(fā)布三年“計劃”，黃偉明的觀點始終沒變：“里水的公有資產要在經濟發(fā)展和城市配套上發(fā)揮帶動作用。”但要發(fā)揮帶動作用，單靠不足120億元的公資體量，顯然是力有不逮。

此前，里水公資系統(tǒng)主要依靠銀行信貸融資方式解決“錢從哪里來”問題，今年則爭取到了一個新的解決方案，成功打造南海區(qū)鎮(zhèn)屬企業(yè)第一家2A平臺公司——廣東省里水投資控股集團有限公司。

里水公資辦副主任戚愛華介紹，廣東省里水投資控股集團有限公司前身為里水鎮(zhèn)開發(fā)總公司，2022年經過企業(yè)改制、股權優(yōu)化重組，正式更名為里水投資控股集團有限公司，總資產為66.94億元。

自此，里水公資企業(yè)體系“6+1+n”格局形成，6指6個集團，1指2A平臺公司，n指獨立運營的集團下屬公司，業(yè)務經營范圍涵蓋物業(yè)管理、物業(yè)租賃、投資服務、土地整備、工程建設管理、園區(qū)管理、房地產開發(fā)經營、土地使用權租賃、技術服務、綠化管理、市政設施管理、環(huán)衛(wèi)保潔、水污染治理等多個領域。

自成立以來，里水投資控股集團有限公司及子公司曾先后參與南海區(qū)電子信息產業(yè)園建設、里湖新城項目建設等多個重點項目投資建設。而未來，依托里水投資控股集團有限公司，里水城市建設的融資渠道將進一步拓寬。

2023年5月，廣東省里水投資控股集團有限公司債券信用評級報告獲評AA，7月中旬選定國信證券為主承銷商，下一步擬擇機發(fā)行債券，成為支持里水鎮(zhèn)域一二三產特色產業(yè)齊發(fā)展的“金融蓄水池”。

里水資產集團總經理潘桂華表示，“公資系統(tǒng)改革一年多，最大的觸動就是全鎮(zhèn)公資系統(tǒng)意識的轉變，從以前‘等靠要’的意識轉變?yōu)榘凑宅F代化企業(yè)來運作；最典型的變化則是邁出了參投基金的第一步，從前對于基金參投完全不了解，但是改革之后我們轉向市場化運作模式，通過公資引領參投基金，基金反過來又投入到里水經濟社會建設，相當于是用小基金撬動大基金，支持里水企業(yè)或者項目的開展。”

據其介紹，廣東省里水投資控股集團有限公司計劃拿出8000萬參投5只基金，基金總規(guī)模將超過8億元，這些基金將反哺里水經濟發(fā)展和城市建設。

有了資金加持后，里水公資系統(tǒng)還將通過一系列新舉措促進三年行動計劃目標的實現，比如選派鎮(zhèn)公資經營管理人才到專業(yè)機構進行跟班學習，推進藍灣集團探索向大市政運營服務商角色轉換，通過合作經營模式，統(tǒng)籌運營里水鎮(zhèn)域市政管網、河涌保潔、廢水處理等水治理板塊業(yè)務等等。

“里水將提速推進城鄉(xiāng)建設，促進生產、生活、生態(tài)融合發(fā)展，打造宜業(yè)宜居里水。”鄧秀娟介紹，未來三年，里水鎮(zhèn)還將全面鋪開鎮(zhèn)級工業(yè)園區(qū)改造提升，建設智慧產業(yè)園區(qū)，為產業(yè)培育創(chuàng)造更優(yōu)質環(huán)境；探索里水河流域生態(tài)環(huán)境治理與工業(yè)園區(qū)產業(yè)融合發(fā)展EOD項目，高標準推進綠美里水建設。

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