安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問埃里安(Mohamed El-Erian)周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們低估了通脹問題，并冒著美國可能陷入另一場衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員們堅(jiān)稱，一旦短期供應(yīng)鏈瓶頸消除，最近一輪的價(jià)格壓力就會(huì)消退。但埃里安表示，越來越多的證據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)是錯(cuò)誤的。

“我對(duì)通脹感到擔(dān)憂，”他說。“我每天都看到通脹不是暫時(shí)性的證據(jù)，我擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)(對(duì)通脹問題反應(yīng))落后，可能最后不得不迎頭趕上。”

如果美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)陷入這種境地，其可能不得不提前加息或收緊貨幣政策。

“通常情況下，我們最終會(huì)陷入衰退，因?yàn)槟惚仨毭筒葎x車，而不是慢慢地將腳從油門上移開，而這正是人們相信會(huì)發(fā)生的事情，”埃里安說。

埃里安此前就警告，投資者確實(shí)越來越擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)對(duì)通脹問題反應(yīng)太慢。“美聯(lián)儲(chǔ)沒有像加拿大央行那樣謹(jǐn)慎地踩下剎車，而是繼續(xù)助長最寬松的金融狀況。市場的泡沫和過度冒險(xiǎn)將伴隨實(shí)際和預(yù)期的通脹上升。最終，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫猛踩剎車，有可能破壞本應(yīng)持久的包容性復(fù)蘇。”

最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的指標(biāo)——核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)在5月份同比上漲3.4%，為1992年以來的最高水平，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)則分別大漲5%和6.6%，這兩個(gè)指標(biāo)都遠(yuǎn)高于美國至少在金融危機(jī)之前所見的任何水平。

但大部分價(jià)格壓力來自與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇密切相關(guān)的領(lǐng)域，如二手車價(jià)格、機(jī)票價(jià)格、酒店價(jià)格等。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為這些因素在未來幾個(gè)月會(huì)減弱，但埃里安表示他不太確定，即使金融市場看起來似乎對(duì)此并不關(guān)心。

埃里安說：“如果你真的要查看通脹數(shù)據(jù)，你會(huì)開始嚴(yán)重懷疑通脹到底有短暫。但只要美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為這是暫時(shí)的，這對(duì)市場來說就很重要。”

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