2022年9月16日，國家統(tǒng)計局公布了8月份主要國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)。整體上來看，8月一改此前需求低迷的情況，生產和消費雙向復蘇明顯。剔除高溫和限電對上游生產的沖擊后整體需求恢復明顯，社融數(shù)據(jù)體現(xiàn)出寬信用成效已經(jīng)開始發(fā)力，穩(wěn)大盤政策延續(xù)下整體經(jīng)濟形勢開始有所好轉。

生產方面，8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.2%，高于市場一致預期。8月工業(yè)用電沖擊是階段性擾動，總體影響可控。需求端房地產投資走弱是導致工業(yè)生產呈現(xiàn)弱復蘇態(tài)勢的核心原因，在國內供應鏈穩(wěn)定、制造業(yè)投資強勁、出口韌性的支撐下，工業(yè)生產仍將保持恢復勢頭。分三大門類看，采礦業(yè)增加值同比增長5.3%，制造業(yè)同比增長3.1%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)同比增長13.6%。裝備制造業(yè)同比增長9.5%，比上月加快1.1個百分點。盡管地產端信用尚未恢復對上游生產有一定拖累作用，但基建資金陸續(xù)到位以及出口相對保持韌性對生產形成正向拉動。

服務方面，8月份全國服務業(yè)生產指數(shù)同比增長1.8%，比上月加快1.2個百分點。其中，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，金融業(yè)生產指數(shù)分別增長8.9%、7.4%、4.8%。1-8月份，全國服務業(yè)生產指數(shù)同比持平，且住宿、餐飲、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、貨幣金融服務等行業(yè)商務活動指數(shù)均高于55.0%，說明各地已經(jīng)逐漸平衡好疫情管控和經(jīng)濟發(fā)展的關系。8月線下服務有所回升的主因在于地產斷貸對居民端消費的脈沖式?jīng)_擊主要在7月，同時常態(tài)化核酸背景下疫情反彈對人的流動雖有沖擊但影響可控，因此呈現(xiàn)弱復蘇態(tài)勢。

圖1：8月除地產外開始回暖(%)

關鍵詞： 8月社會消費品零售同比 社會消費品零售 社會消費品 消費品零售