證券時報記者 孫璐璐

“我是一名有過多次互聯網創業經歷的創業者，過去創業公司的資金來源基本靠自己和美元基金，但近兩年感受到一個明顯的變化——國內信貸資金對科創企業的支持越來越大，貸款資金成本也很低。這對像我們這樣的科創企業來說是好事，債權資金和股權資金給企業經營帶來的作用是不一樣的。”北京新清泰克科技有限公司（下稱“新清泰克”）創始人林赟對證券時報記者表示。

科創企業在經營初期往往面臨著有技術、缺資金的主要矛盾，過去，資金“輸血”這類企業高度倚重創始團隊的自有資金和外部股權融資，銀行信貸資金囿于傳統的授信風控標準不敢參與。現在，在政策的支持和鼓勵下，銀行紛紛探索符合科創企業特性的授信模型和風控標準，創新信貸產品加入科創金融“大軍”。

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近日，證券時報記者走訪多家在京的科創企業和人民銀行營管部，了解到目前北京的科創企業貸款保持量增面擴態勢；同時，銀行在參與科創金融的實踐中，探索積累出一套行之有效的授信審批和風控經驗，加之政策的鼓勵和支持，逐步形成了銀行與科創企業的良性互動。

股債融通 訂單更多了

北京通嘉宏瑞科技有限公司（下稱“通嘉宏瑞”）是一家泛半導體行業干式真空泵裝備及系統技術服務供應商，記者走訪公司的生產車間發現，過道兩旁擺滿了剛生產出來的設備等待發貨。乘著近幾年國內光伏產業大發展的“東風”，為下游光伏組件生產企業提供真空泵設備的通嘉宏瑞也享受到了訂單火爆的業務快速增長紅利。

“2023年人員增長2~3倍，產量和收入較去年均增長4~5倍，我們現有的廠房已經達到產能極限，2萬多平方米的新車間將很快投入使用。”通嘉宏瑞研發副總經理魏民對記者表示。

做設備維護服務起家的通嘉宏瑞多年前主動謀求業務轉型升級，將目光瞄向了處于上升通道的光伏產業。2021年公司自主研發的適用于光伏組件制作領域的真空泵設備進入客戶試用階段，正是資金投入的關鍵時期。據通嘉宏瑞財務總監王亞介紹，彼時公司尚未完成第一輪股權融資，但如果要等到股權融資到賬再推進下游客戶驗證，企業的發展節奏就會停滯，在這關鍵時刻，企業需要一家銀行提供貸款支持，解決用于新產品生產的資金需求。

“當時公司年銷售額只是千萬元級，上一年度還處于虧損的狀態，財務數據并不好看。”杭州銀行科創金融事業部總部總經理助理彭彬說，我們看好公司所處行業的發展機遇期，以及產品技術的先進性，決定給公司提供500萬元信用貸款用于經營周轉，成為公司的首貸銀行。同時為企業對接了政府擔保公司，又追加了500萬元額度。不久后，通嘉宏瑞完成了第一輪股權融資，財務情況得以緩解。

信貸資金“解近渴”

對科創企業的日常生產經營來說，股權資金是“遠水解不了近渴”，相反，信貸資金可以解決生產所需的資金周轉難題。

王亞表示，股權資金可以提高公司知名度，資金具有永久性，但不足是容易稀釋公司股權，甚至是控制權。銀行信貸資金成本低，且不會分散創始團隊控制權，容易滿足企業緊迫的融資需求。

北京邁迪頂峰醫療科技股份有限公司（下稱“邁迪頂峰”）是一家圍繞心血管疾病開發高品質設備及高端耗材的創新型企業，公司研發的用于左心耳外科閉合手術的設備已獲批上市，為國內首創。

不過，產品上市前的臨床試驗是一個漫長且對資金需求量巨大的過程。“銀行的信貸支持幫了大忙”，邁迪頂峰運營副總裁張崢稱，通常1例病人的臨床試驗成本要達到數萬元甚至十幾萬元，而從產品研發出來到最終上市，基本要做百例以上甚至兩百多例的臨床試驗。以北京銀行為例，近5年累計為我們提供授信金額超6000萬元。

低成本信貸同樣解決了新清泰克產品生產所急需的一筆資金。這家公司基于3D視覺核心算法生產的HoloMotion智能運動風險檢測監測設備產品，現已應用到競技體育、學校體育教育及科研教學等多個領域。2022年，公司拿到了兩家保險公司的產品服務訂單，急需一筆資金采購設備生產原材料。彼時恰逢央行創設設備更新改造再貸款，建設銀行北京市分行為公司申請了期限2年的400萬元設備更新改造貸款。

“我們此前從未接觸過銀行貸款，當時抱著‘試一試’的心態申請，沒想到貸款很快就批下來了，很驚喜。”林赟稱，公司正處在業務快速擴張期，流動資金的需求也隨之增加，但此前僅靠股權融資，受疫情影響，尋找合適的投資方時間長且融資成本高。相比之下，這400萬貸款財政貼息2.5%，公司所承擔的實際利率僅為0.7%，大幅降低了企業財務成本，緩解了公司燃眉之急。

科創金融高質量發展：

銀行練內功+政策支持

隨著越來越多銀行通過信貸的方式支持科創企業，科創企業可以更好利用債權、股權兩種融資渠道優化自身資產負債結構。不過，這對銀行的風控能力也提出了更高要求。

據多位從事科創企業貸款的銀行人士反映，向科創企業發放貸款時，各家銀行多實行單獨的客戶準入及分類管理體系。對于初創、成長期的企業，不單純考慮銷售規模和利潤指標，更關注產品和所處行業的發展前景，這也考驗著銀行對不同行業發展周期的專業把握能力；隨著企業年銷售額達到一定規模后，企業后續的授信審核則更多考慮傳統指標，如企業的財務報表、運營管理能力等。

除了銀行“練內功”加強對科創金融的專業能力外，科創金融的發展也離不開“敢貸”、“愿貸”的政策激勵和引導。記者從人民銀行中關村中心支行了解到，該行自2015年起在全國率先開展“科技金融專營組織機構監測評估工作”，通過設立科技金融專營組織機構認定、退出標準，建立多維度評估指標體系，為銀行指明了科創金融工作中的發力重點，引導北京地區各銀行加強科創金融領域制度設計。截至目前，北京市參評的專營組織機構已增至70家，2023年3月末，專營組織機構對中關村高新技術企業貸款余額和戶數為1353.8億元、3935戶，同比分別增長11.2%、24.8%。

此外，人民銀行營管部專門拿出一部分再貸款再貼現額度，創設了“京創融”、“京創通”專項再貸款再貼現產品，支持北京地區的科技創新、高端制造和戰略性新興產業等領域的企業融資。同時，將貨幣政策工具與地方政府部門的財政補貼、獎補資金、風險補償等支持舉措進行有機的串聯。

科創金融的探索還在路上。從企業端看，目前貸款更多為短期流動性支持，如何在把控風險的前提下創新更多中長期信貸產品，是企業的呼聲之一。

“我們的貸款都是一年期以內，現在公司訂單持續增長，希望能夠獲得更長期的貸款支持，以避免企業因為還款壓力，中長期戰略執行受到影響。”王亞稱。

中國銀行業協會秘書長劉峰近日表示，科創金融的高質量發展需要提升信貸服務覆蓋面和精準度，改變過分注重財務評價、抵押擔保的展業模式和思維定式，深入挖掘企業經營情況、技術儲備情況和市場發展前景等非結構化數據；完善專業化風險管理機制，加強與保險機構和融資擔保機構的合作，強化風險分擔補償機制；發揮好相關市場主體幾家抬作用，依靠政府機構、監管部門和相關市場主體共促共建等。

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