21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者肖夏 成都報(bào)道

吳向東的心頭之石終于快落下了。

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4月17日上午港交所公告，珍酒李渡擬于4月17日-4月20日期間全球發(fā)售約4.907億股，每股發(fā)售價(jià)10.78港元-12.98港元。預(yù)期股份將于4月27日開始在港交所主板買賣，珍酒李渡屆時(shí)將成為首家在港上市的內(nèi)地白酒公司。

按最高發(fā)售價(jià)計(jì)算，此次珍酒李渡計(jì)劃募資不超過63.7億港元，約合人民幣55.8億元。如募資成功，按此金額算有望成為港交所今年截至目前最大的IPO。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前關(guān)注過，珍酒李渡在IPO前的最后一輪融資發(fā)生在2022年6月，當(dāng)時(shí)珍酒李渡的估值約在人民幣330億元。

珍酒李渡旗下整合了珍酒、李渡、湘窖和開口笑四家白酒品牌，覆蓋了醬香型、兼香型、濃香型三種白酒品類。以2021年收入計(jì)算，珍酒李渡是中國第四大民營白酒公司，排在劍南春、郎酒、國臺酒之后。珍酒李渡的控制人是金東集團(tuán)董事長吳向東，他曾創(chuàng)立金六福品牌，同時(shí)還控制著深交所上市公司華致酒行（300755.SZ）。

（珍酒是珍酒李渡旗下的旗艦品牌，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道肖夏攝于今年成都糖酒會(huì)）

1月13日遞交招股書、3月26日首次聆訊即通過、4月27日正式上市…..珍酒李渡整個(gè)IPO周期僅105天，相比平均9個(gè)月的港股上市周期已經(jīng)相當(dāng)迅速。

過去幾個(gè)月來，珍酒李渡控制人、金東集團(tuán)董事長吳向東表現(xiàn)較為低調(diào)。此前有接近金東方面知情人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，往年公司固定舉辦的年會(huì)，今年也出于保持低調(diào)的原因被要求取消。

不過對珍酒李渡來說，成功上市僅僅是第一步。目前港股并沒有真正意義上的白酒股，僅有多家市值較小的公司涉及白酒銷售業(yè)務(wù)。在機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)的港股市場，珍酒李渡最終募資額多少、上市后能否獲得匹敵A股白酒股的估值，都還有待觀察。

更新后的招股書顯示，珍酒李渡2020年至2022年的營收分別為人民幣約24億元、51億元和58.6億元，對應(yīng)股東應(yīng)占利潤分別為人民幣約5.2億元、10.3億元和10.3億元，在白酒行業(yè)處于競爭較為激烈的梯隊(duì)，正因如此珍酒李渡目前有很大的擴(kuò)張動(dòng)力。

珍酒李渡過去三年的毛利率分別為52.2%、53.5%和55.3%，有所上升，但相比白酒行業(yè)龍頭動(dòng)輒70%、80%甚至以上的毛利率有較大差距，也落后于營收規(guī)模相近的白酒上市公司。

此次上市募資將用于珍酒李渡未來五年的經(jīng)營，其中55%將用于生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)及發(fā)展，從而逐步提升白酒產(chǎn)能，20%將用于品牌建設(shè)及市場推廣，約10%將用于擴(kuò)展銷售渠道、持續(xù)推動(dòng)收入增長，約5%用于業(yè)務(wù)運(yùn)營自動(dòng)化及數(shù)字化先進(jìn)技術(shù)，剩余約10%將用于營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

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