4月17日早間，新安股份（600596.SH）大幅低開(kāi)，截至上午收盤(pán)跌7.9%，公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)減或是大跌主因。

上一個(gè)交易日盤(pán)后，新安股份發(fā)布了2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)和2023年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)減公告。公告顯示，2022年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入218.28億元，同比增長(zhǎng)15.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29.56億元，同比增長(zhǎng)11.34%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)29.78億元，同比增長(zhǎng)11.41%。

新安股份指出，2022年，化工行業(yè)景氣度分化明顯，上半年受能源價(jià)格影響，上游原料端收入和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，下游終端受成本高企和需求疲軟影響盈利下滑，下半年受全球經(jīng)濟(jì)下行影響，行業(yè)盈利整體下降。

(資料圖片僅供參考)

今年一季度，新安股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1億元至1.1億元，與上年同期12.25億元相比，同比下降91%至92%。

“2023年一季度業(yè)績(jī)預(yù)減的主要原因是，受市場(chǎng)供需變化影響，公司主導(dǎo)產(chǎn)品草甘膦、有機(jī)硅銷售價(jià)格與銷量較上年同期相比均有不同程度下降。”新安股份表示。資料顯示，新安股份主營(yíng)作物保護(hù)、硅基新材料兩個(gè)產(chǎn)業(yè)，2022年上半年，分別實(shí)現(xiàn)收入71.51億元、44.45億元，分別同比增長(zhǎng)88%、36%。

作物保護(hù)方面，公司形成了“中間體-原藥-制劑”一體化發(fā)展模式，涵蓋種子種苗、除草劑、殺蟲(chóng)劑、殺菌劑、作物營(yíng)養(yǎng)等。其中，主要產(chǎn)品草甘膦是全球最大的除草劑品種。2022年中報(bào)顯示，公司彼時(shí)擁有草甘膦產(chǎn)能8萬(wàn)噸，每年另外購(gòu)草甘膦原藥生產(chǎn)制劑，年銷售量折合草甘膦原藥近10萬(wàn)噸。據(jù)悉，全球草甘膦產(chǎn)能集中于國(guó)內(nèi)，甘氨酸法、IDA法分別占比68%和32%。

硅基材料領(lǐng)域，公司擁有從上游硅礦開(kāi)采冶煉、有機(jī)硅單體合成、下游產(chǎn)品制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈。截至2022年上半年末，公司具備有機(jī)硅單體產(chǎn)能49萬(wàn)噸/年，其中約80%用于自用生產(chǎn)下游生膠、107膠等聚合物和混煉膠、液體膠、密封膠等終端產(chǎn)品。

今年一季度，草甘膦價(jià)格同比接近“腰斬”，草甘膦-IDA法進(jìn)入虧損區(qū)間。西部證券3月27日的研報(bào)顯示，截至3月24日，草甘膦價(jià)格3.58萬(wàn)元/噸，年同比下降43.89%，“本周IDA法單噸毛利-325.33元，行業(yè)開(kāi)工持續(xù)低位”。

銀柿財(cái)經(jīng)以投資者身份從新安股份證券部工作人員處了解到，公司在草甘膦方面以甘氨酸法為主，毛利上目前仍為正，開(kāi)工率有所下降、行業(yè)整體情況一致。對(duì)于草甘膦近期景氣度的下行，新安股份上述工作人員認(rèn)為，或與海外庫(kù)存情況有關(guān)。

“草甘膦與糧食種植密切相關(guān)。我個(gè)人判斷，2022年二季度之后，受物流不暢的影響，海外（客戶）存在重復(fù)下單的情況，以至于到了三四季度，海外（客戶）草甘膦庫(kù)位較高，影響了今年一季度的采購(gòu)。”上述工作人員進(jìn)一步表示，“去年打亂了采購(gòu)節(jié)奏，現(xiàn)在就要看海外（客戶）降庫(kù)存的情況，二季度是用藥季，庫(kù)存降完了，我感覺(jué)（需求）是會(huì)慢慢地回來(lái)，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)本身供需之間還是比較緊的。”

有機(jī)硅面臨的則是需求困境。創(chuàng)元期貨近日的研報(bào)顯示，有機(jī)硅的旺季不旺帶動(dòng)工業(yè)硅與其整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈在進(jìn)入4月后觸發(fā)了又一輪下跌，工業(yè)硅與有機(jī)硅均在兌現(xiàn)虧損減產(chǎn)，但因下游需求暫無(wú)起色和買漲不買跌心態(tài)，難解高位顯性庫(kù)存壓力。

“我們認(rèn)為，有機(jī)硅處于出口拖累和內(nèi)需改善前的需求困境，從季節(jié)性和下游深加工來(lái)看，下半年有改善可能。”創(chuàng)元期貨認(rèn)為。

新安股份上述工作人員指出，有機(jī)硅的性質(zhì)是“工業(yè)味精”，受益于人們對(duì)美好生活的追求，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣情況下，有機(jī)硅的用量可能會(huì)受到一定影響，“使用了有機(jī)硅之后，材料在性能上或者壽命上可能會(huì)更好，但沒(méi)有使用有機(jī)硅，材料可能也能用”。

有機(jī)硅的終端需求主要包括建筑、電子器件等行業(yè)，其中，建筑業(yè)對(duì)有機(jī)硅中間體的需求占比超過(guò)30%。在招商期貨看來(lái)，2023年隨著房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇，建筑業(yè)對(duì)有機(jī)硅的需求將有望逐步恢復(fù)；其次相比傳統(tǒng)汽車，新能源汽車對(duì)于有機(jī)硅的需求大幅增加，隨著新能源汽車滲透率的快速提升，汽車行業(yè)將成為有機(jī)硅需求的重要增量。

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