日前，央行發(fā)布一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年一季度人民幣存款增加15.39萬(wàn)億元，同比多增4.54萬(wàn)億元。其中住戶存款增加9.9萬(wàn)億元，這幾乎已是2021年全年的增量。不僅如此，2022年全年，人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，同比多增6.59萬(wàn)億元，其中住戶存款增加17.84萬(wàn)億。

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年全年銀行吸收存款增速明顯。目前已披露年報(bào)的24家A股上市銀行中，有16家銀行吸收存款增幅達(dá)兩位數(shù)。若與2021年末的增幅相比，有21家呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。

【資料圖】

受訪專家向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，“超額存款”的根源在于居民收入預(yù)期不穩(wěn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。但有分析認(rèn)為，未來(lái)隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖、居民投資理財(cái)需求復(fù)蘇，居民儲(chǔ)蓄有望向常年水平回歸。

六大行去年吸收存款合計(jì)增加13.6萬(wàn)億

目前已有24家上市銀行披露2022年度業(yè)績(jī)，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)根據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理來(lái)看，銀行吸收存款增速明顯。

總的來(lái)看，截至2022年末，24家上市銀行共吸收存款157.37萬(wàn)億元，較2021年末的139.92萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)12.47%。而2021年末，這24家銀行吸收存款同比增長(zhǎng)7.3%，由此可見，去年年末上述銀行吸收存款的增速較上年增加了5.17個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)說(shuō)，2022年末，24家銀行中吸收存款增幅達(dá)到兩位數(shù)的有16家，包括6家國(guó)有大行，招商銀行、平安銀行、浙商銀行等3家股份行，北京銀行、重慶銀行、寧波銀行等3家城商行以及4家江浙地區(qū)的農(nóng)商行。其中，增幅超過(guò)20%的有2家，分別為寧波銀行同比增長(zhǎng)23.34%，瑞豐銀行同比增長(zhǎng)23.15%。24家銀行中吸收存款增幅最低為民生銀行，同比增長(zhǎng)5.90%。

對(duì)比2021年末數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2021年末，上述24家銀行中吸收存款同比增幅達(dá)到兩位數(shù)的只有9家，包括招商銀行、平安銀行、寧波銀行、青島銀行以及5家江浙地區(qū)農(nóng)商行，且增幅最大為常熟銀行15.43%，增幅最低的民生銀行、鄭州銀行同比增長(zhǎng)均不超過(guò)1.60%。

2021年至2022年，24家銀行中吸收存款增速放緩的只有3家為青島銀行、無(wú)錫銀行、江陰銀行，其余21家均呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，且浙商銀行、瑞豐銀行增速均提升了超12個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)有大行向來(lái)是攬儲(chǔ)大戶，去年全年，六大行的客戶存款總額保持了高速增長(zhǎng)。截至2022年末，六家國(guó)有大行吸收存款總額120.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.69%，且六家銀行的存款總額同比增長(zhǎng)率皆達(dá)到了兩位數(shù)，增速明顯加快。其中工行吸收存款最多，為29.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.97%。

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，多家銀行在2022年年報(bào)中指出了存款增速加快的趨勢(shì)。農(nóng)業(yè)銀行在年報(bào)中指出，全口徑客戶存款余額達(dá)28.2萬(wàn)億元，新增4.2萬(wàn)億元，增速17.7%，對(duì)公客戶存款、個(gè)人客戶存款增量均創(chuàng)歷史新高。招商銀行也表示，截至報(bào)告期末，該行客戶存款余額72745.13億元，增幅19.01%，存款增量創(chuàng)歷史新高。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，我國(guó)居民長(zhǎng)期以來(lái)有著較為強(qiáng)烈的儲(chǔ)蓄習(xí)慣，老百姓愛存錢，儲(chǔ)蓄率一直相對(duì)較高。近年來(lái)我國(guó)居民存款增長(zhǎng)較快，尤其是2022年居民存款增速顯著加快，在人民幣存款中的占比持續(xù)提升。

存錢根源在于收入預(yù)期不穩(wěn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好下降

一邊是銀行存款利率的持續(xù)下調(diào)，一邊是居民存款的大幅飆升。業(yè)內(nèi)通常將顯著高于往年平常儲(chǔ)蓄之外的儲(chǔ)蓄，稱之為“超額儲(chǔ)蓄”。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所曹婧博士告訴藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，本輪“超額儲(chǔ)蓄”準(zhǔn)確地說(shuō)是“超額存款”，根源在于居民收入預(yù)期不穩(wěn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。

“首先，收入下降導(dǎo)致消費(fèi)收縮，儲(chǔ)蓄相應(yīng)增加。其次，儲(chǔ)蓄包括存款、房產(chǎn)、股票、理財(cái)?shù)榷喾N形式，疫情的‘疤痕效應(yīng)’和理財(cái)贖回潮等一系列風(fēng)險(xiǎn)事件使得居民風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下行，房產(chǎn)、股票、理財(cái)?shù)雀唢L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置意愿下降，存款被動(dòng)高增。資產(chǎn)縮水（主因是房?jī)r(jià)回落）和預(yù)期轉(zhuǎn)弱造成居民資產(chǎn)負(fù)債表受損，超額存款成為居民實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表再平衡的一種方式。”其表示。

此外，對(duì)于今年一季度居民新增存款高的原因，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華補(bǔ)充稱，這主要受多方面因素推動(dòng)。首先是我國(guó)經(jīng)濟(jì)和居民收入保持增長(zhǎng)，一季度春節(jié)前后企業(yè)發(fā)獎(jiǎng)金，居民儲(chǔ)蓄保持一定比例增長(zhǎng)；其次是年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)逐步擺脫疫情疫情影響，消費(fèi)處于恢復(fù)階段；此外，一季度房地產(chǎn)也處于企穩(wěn)復(fù)蘇階段，銷售相對(duì)于往年仍偏弱一些。

不過(guò)，“超額儲(chǔ)蓄”可能并沒有數(shù)據(jù)上呈現(xiàn)得那么多。

據(jù)北京青年報(bào)援引中金公司林英奇、許鴻明等人在研報(bào)中的觀點(diǎn)，居民“超額儲(chǔ)蓄”規(guī)模約為8萬(wàn)億元的觀點(diǎn)存在高估，因?yàn)椴⑽纯紤]銀行理財(cái)產(chǎn)品贖回和收入增加的影響。他們估算，2022年“超額儲(chǔ)蓄”規(guī)模可能在3萬(wàn)億元左右，而居民存款多增中約4萬(wàn)億元由理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為存款貢獻(xiàn)，1萬(wàn)億元由居民收入自然增長(zhǎng)貢獻(xiàn)(假設(shè)居民儲(chǔ)蓄率與2021年持平)。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)研究者張竹然也向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，目前存款增加的平均數(shù)值也有一定“欺騙性”：平均下來(lái)看是每個(gè)人多存了1萬(wàn)多；但事實(shí)上多數(shù)人不僅存款沒有增加，負(fù)債反而增加了。與此同時(shí)，少數(shù)富裕階層的存款大量增加，實(shí)際上拉高了全體居民的存款水平。

居民儲(chǔ)蓄有望逐步回歸常態(tài)

雖然銀行曾經(jīng)為了攬儲(chǔ)“各出奇招”，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，存款大幅上升也未必完全是好事。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，多數(shù)銀行的個(gè)人存款中定期存款普遍遠(yuǎn)高于活期存款，而定期化占比上升將明顯增加其存款綜合負(fù)債成本，同時(shí)也對(duì)銀行凈息差構(gòu)成壓力。

以工行為例，去年該行存款利息支出4800.83億元，比上年增加824.58億元，增長(zhǎng)20.7%。工行解釋稱，主要是客戶存款平均余額增長(zhǎng)11.8%，以及平均付息率上升13個(gè)基點(diǎn)所致。

實(shí)際上，受利率調(diào)降及金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)等因素影響，近年來(lái)銀行業(yè)凈息差不斷承壓，整體呈現(xiàn)持續(xù)收窄態(tài)勢(shì)。從此前披露的年報(bào)來(lái)看，2022年平安銀行、民生銀行、招商銀行等大多數(shù)銀行的凈息差均有明顯下行。

或受凈息差承壓影響，近期河南省、廣東省、湖北省多家中小銀行下調(diào)了存款利率。也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期市場(chǎng)上中小銀行存款利率下調(diào)是對(duì)去年9月存款利率下調(diào)潮的補(bǔ)降。

那么“超額儲(chǔ)蓄”的趨勢(shì)是否會(huì)持續(xù)下去呢？受訪專家保持較為樂(lè)觀的預(yù)測(cè)。

周茂華認(rèn)為，國(guó)內(nèi)居民儲(chǔ)蓄有望逐步回歸常態(tài)。“由于居民信心回暖，消費(fèi)、住房等方面需求恢復(fù)，同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，居民投資理財(cái)需求復(fù)蘇，將推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄向常年水平回歸。”

董希淼指出，2023年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和有效融資需求回升，銀行體系對(duì)資金需求量將有所增加，存款利率有望保持基本穩(wěn)定。但從長(zhǎng)期看，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降是大勢(shì)所趨。

“對(duì)居民個(gè)人而言，如果資產(chǎn)配置中中長(zhǎng)期存款較多，那么收益率可能有所下降。居民應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，如果希望獲得較高收益那么必須承受較高風(fēng)險(xiǎn)，如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)那么應(yīng)該接受較低的收益。如果追求穩(wěn)健的收益，在存款之外可以適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品及貨幣基金等。”其表示。

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