本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張昕迎

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銀行板塊全線飄紅！

11月14日，“銀茅”招商銀行（600036.SH/03968.HK）A股以32.5元高開，一度沖高大漲近8%，收漲于6.08%，報(bào)33.14元/股，總市值8358億元，其港股收漲于7.47%，市值9067億港元。

截至收盤，同花順銀行指數(shù)漲幅達(dá)1.09%，板塊內(nèi)37只個(gè)股飄紅。除招行外，平安銀行（000001.SZ）、成都銀行（601838.SH）、寧波銀行（002142.SZ）均漲超4%，興業(yè)銀行（601166.SH）、中信銀行（601998.SH）、蘭州銀行（001227.SZ）錄得2%以上漲幅。

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，11月13日，央行聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》（下稱《“通知》”），其中明確16項(xiàng)舉措，包括穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放、支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期，保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定等。

11月14日下午，據(jù)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行發(fā)布商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知，允許商業(yè)銀行按市場(chǎng)化、法治化原則，在充分評(píng)估房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)狀況、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等的基礎(chǔ)上進(jìn)行自主決策，與優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)開展保函置換預(yù)售監(jiān)管資金業(yè)務(wù)。

上述政策對(duì)銀行業(yè)將產(chǎn)生什么樣的影響？

11月14日，西部證券銀行業(yè)分析師雒雅梅在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，“伴隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策推進(jìn)、涉房風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清，銀行股或迎來估值修復(fù)行情。”

“綜合化經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)、且前期受地產(chǎn)沖擊較大的股份行，有望率先迎來估值修復(fù)，且潛在修復(fù)空間十分可觀。”雒雅梅說。

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招行月內(nèi)漲超20%

今日一眾飄紅的銀行股中，以“銀茅”招商銀行表現(xiàn)最為亮眼。

11月14日早盤，招商銀行A股以32.50元高開，盤中最高漲至7.71%，港股盤中一度拉升超10%。截至收盤，招行A股、港股分別收漲6.08%、7.47%。

值得注意的是，上周五（11月11日），招商銀行A股大漲超7%，提前引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

從北向資金情況來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，11月11日，北向資金持有招商銀行13.86億股，持股市值433.06億，當(dāng)日增持1069萬股，增持市值達(dá)3.29億元。東財(cái)數(shù)據(jù)顯示，近10日招行獲北向資金增持5.78億元，市值增幅1.56%，獲增持規(guī)模在銀行股中居首。

拉長(zhǎng)來看，截至11月14日收盤，招行銀行A股月內(nèi)漲幅達(dá)23.56%，在42家上市銀行中僅次于寧波銀行（24.41%），A股總市值較10月31日增加超1500億元。

此前招商銀行A股股價(jià)持續(xù)下行，4月18日-10月31日跌幅達(dá)40.24%。

此外，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，北向資金近日持續(xù)加倉(cāng)銀行股。

11月11日，北向資金對(duì)郵儲(chǔ)銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等進(jìn)行增持，持倉(cāng)市值分別增加1.90億元、1.70億元、1.62億元、1.52億元、1.17億元，當(dāng)日持股占流通股比例分別為4.1%、0.53%、0.77%、0.14%、0.14%。

房企一直以來都是銀行重要的貸款客戶。不過去年以來，銀行正持續(xù)加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制。

根據(jù)招商銀行三季報(bào)，報(bào)告期末該行不良貸款率為0.95%，較上年末上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)公房地產(chǎn)方面，該指標(biāo)貸款余額3470.35億元，較上年末下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。截至2022年9月末，對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款率為3.32%，較上年末上升1.93個(gè)百分點(diǎn)。不過2022年1-9月，該行對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款生成逐季環(huán)比下降。

招行稱，受房地產(chǎn)貸款規(guī)模下降及房地產(chǎn)不良處置周期長(zhǎng)等因素影響，對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款率階段性上升，但是房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

針對(duì)相關(guān)政策將帶來的影響，時(shí)代財(cái)經(jīng)11月14日致電招商銀行進(jìn)行采訪，截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

銀行貸款業(yè)務(wù)有望擴(kuò)張

時(shí)代財(cái)經(jīng)在采訪過程中得知，整體來看，本次政策將提振銀行貸款業(yè)務(wù)。

雒雅梅向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，對(duì)銀行來說，涉房信用類業(yè)務(wù)、尤其是貸款業(yè)務(wù)有望迎來擴(kuò)張。“16條政策有望修正商業(yè)銀行介入開發(fā)貸市場(chǎng)的保守態(tài)度，并支持個(gè)人住房貸款的合理需求。”雒雅梅說。

“另一方面，‘保交樓’的推進(jìn)也將有望改善居民購(gòu)房的觀望情緒，從需求端提振房地產(chǎn)銷售，將進(jìn)一步化解未交樓的個(gè)人住房貸款風(fēng)險(xiǎn)”，雒雅梅向時(shí)代財(cái)經(jīng)解釋，“16條措施是在供需兩端同時(shí)發(fā)力，將較大程度緩解房企特別是民營(yíng)房企的經(jīng)營(yíng)壓力，最終將利好銀行的涉房風(fēng)險(xiǎn)緩釋。”

《通知》還明確，“對(duì)于參與保交樓新發(fā)放配套融資形成不良的，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員盡職免責(zé)”。雒雅梅向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析，“此舉增加豁免條款，解除后顧之憂，將提振相關(guān)機(jī)構(gòu)參與此類項(xiàng)目的主動(dòng)性。”

伴隨政策利好，銀行股能否迎來估值修復(fù)？

在雒雅梅看來，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策推進(jìn)、涉房風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清，銀行業(yè)或迎來估值修復(fù)行情。“尤其是綜合化經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)、且前期受地產(chǎn)沖擊較大的股份行，有望率先迎來估值修復(fù)，且潛在修復(fù)空間十分可觀。”雒雅梅說。

今日銀行板塊大漲也讓不少股民信心大增。招商銀行股吧中有股民表示，“看來銀行要帶動(dòng)本次牛市開啟新征程了！”，不過也有股民認(rèn)為，“靠銀行和地產(chǎn)根本帶不動(dòng)大盤”。

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