本文來源：時代財經(jīng) 作者：張雪梅

回歸整整18個月后，黃光裕再次發(fā)聲。

8月19日晚，國美掌門人黃光裕鮮有地發(fā)布公開信，總結(jié)、反思回歸以來的成績與不足，稱之前“18個月恢復(fù)國美原有市場地位”的計劃過于樂觀，坦言自己對困難預(yù)料不足，現(xiàn)在再定下三年目標：2023年實現(xiàn)較高盈利并達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。

【資料圖】

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

同日，國美零售（HK00493）發(fā)布公告稱，擬向國美地產(chǎn)控股有限公司收購鵬融地產(chǎn)(海外) 有限公司全部股權(quán)，目標公司的主要資產(chǎn)為國美商都物業(yè)及湘江玖號物業(yè)，資產(chǎn)的估值仍在進行中，交易代價的確切金額尚未確定，而交易賣方為公司控股股東黃光裕最終全資擁有。

對于交易的支付方式，公告中稱，公司預(yù)期以向賣方（或賣方指定的其他實體）發(fā)行股份的方式結(jié)算部分或全部代價。

而在黃光裕的公開信中，其表示：在不攤薄中小股東權(quán)益和不增加上市公司現(xiàn)金壓力的前提下，以大幅優(yōu)惠的價格將國美商都、湘江玖號兩處物業(yè)產(chǎn)權(quán)注入上市公司。

不過，時代財經(jīng)注意到，早在2021年，國美零售就已經(jīng)通過發(fā)行股份的形式獲取了上述兩處物業(yè)20年的租賃使用權(quán)。

另據(jù)公告，國美零售將于8月22日（星期一）復(fù)牌，此前，其于2022年7月21日（星期四）上午九時起暫停買賣，停牌時股價為0.29港元/股，總市值103.59億港元，較去年初黃光裕剛剛回歸時2.5港元/股縮水超八成。

自2021年2月18日正式回歸，重新掌舵國美這18個月，黃光裕直言：“坎坷艱辛，冷暖自知”。而回顧過去一段時間，裁員、關(guān)店、削減業(yè)務(wù)等傳言不斷，國美恢復(fù)市場地位的道路并不順利，時移勢易之下，作為曾經(jīng)的王者，黃光裕也不得不面對現(xiàn)實。

“都不容易的時刻，我們誰也不應(yīng)嬉笑嘲諷乃至幸災(zāi)樂禍于哪家企業(yè)的倒下。當然，我希望一切都能好起來，也相信一切都會好起來，只是還需要大家更多的包容與支持，需要大家多給企業(yè)時間和空間。”

黃光裕公開信截圖，圖片來源：企業(yè)

獲得資產(chǎn)注入，國美零售發(fā)力線下業(yè)務(wù)

此次國美零售計劃收購的兩處物業(yè)中，國美商都位于北京中關(guān)村豐臺科技園區(qū)，總建筑面積524,638平方米，包括310,658平方米的8層高購物中心及有關(guān)餐飲、娛樂及配套措施，35,532平方米的辦公大樓，55,404平方米的酒店公寓，1,945平方米的庫房，121,099平方米的3層地下車庫，共提供的2819個車位。

湘江玖號位于長沙市，建筑面積130,501平方米，包括6層高購物中心和餐飲、娛樂及配套措施，以及能提供680個車位的1層地下車庫。

公告指出，國美零售計劃在國美商都購物中心內(nèi)容納約300間全品類電器及電子消費品制造商，糅合家電、家居、家裝等不同板塊；并將湘江玖號打造成地標性城市綜合展示體驗中心及品牌形象宣傳地。

時代財經(jīng)了解到，早在2021年，國美零售就與國美管理簽訂長期租賃協(xié)議，后者向前者租賃3處物業(yè)，國美商都和湘江玖號就在其中，租期從2021年7月1日至2040年12月31日，應(yīng)付的租金總額為人民幣178.65億元，包括國美商都人民幣123.4億元、湘江玖號人民幣22.98億元及鵬潤大廈人民幣32.3億元。國美零售拆分成兩部分支付對價，其中175.76億元以發(fā)行溢價股份的方式支付，剩余約2.9億元通過向國美管理轉(zhuǎn)讓子公司Hudson Assets全部股權(quán)的方式支付。

此次，國美零售直接收購以上兩處物業(yè)全部股權(quán)，轉(zhuǎn)租賃為擁有，雖然豐富了上市公司的資產(chǎn)，但似乎與其“輕資產(chǎn)、重運營”的策略有些背道而馳。

此外，公告還指出，國美零售考慮在適當時候以大幅度優(yōu)惠價格向控股股東收購安迅物流有限公司部份股權(quán)，達成獲得安迅物流的控股權(quán)益的目的。

時代財經(jīng)了解到，近年來，國美零售一直在不斷增持安迅物流的股份。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，2019年8月，國美零售就曾向安迅物流注資5.85億元，換取其 19.5%的股份。2021年11月，國美零售與安迅物流訂立了一份9億元的可換股債券投資協(xié)議。若債券全部轉(zhuǎn)為股票，上市公司對安迅物流的持股比例將達到30%，安迅物流將被視為國美零售的聯(lián)營公司。

截至去年11月底，安迅物流的服務(wù)范圍涵蓋31個省級行政區(qū)，超過700個地/縣級城市及超過2800個區(qū)/縣，并且在全國各地超過42000個四級鄉(xiāng)鎮(zhèn)均有完整配送網(wǎng)絡(luò)，或?qū)劳卣箍h域市場提供助力。

線上業(yè)務(wù)難推行，國美稱要甩掉包袱

“聚焦聚焦再聚焦，蟄伏蟄伏再蟄伏。”公開信中，黃光裕表示，國美零售將聚焦主業(yè)，甩掉包袱，輕裝上陣。

具體而言，國美零售的業(yè)務(wù)將聚焦到電器、消費電子產(chǎn)品零售。同時，與以上非關(guān)聯(lián)或虧損業(yè)務(wù)將從上市公司中剝離、出售或停止發(fā)展，并通過關(guān)撤低效門店、新開大店好店、拓展加盟門店，全面優(yōu)化全國門店網(wǎng)絡(luò)布局。

2021年，黃光裕回歸之時，國美的“家·生活”戰(zhàn)略進入第二階段，并上線兼具娛樂和社交功能的購物APP——真快樂，以及家裝服務(wù)APP打扮家，作為線上抓手。國美方面告訴時代財經(jīng)，黃光裕回歸后，國美開啟了由單一的電器連鎖經(jīng)營，向覆蓋家·生活賽道全品類經(jīng)營的戰(zhàn)略路徑和布局。

2020年底，國美通過子公司持有互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺“打扮家”80%的股份，并于次年4月上架APP。彼時CEO崔健表示，未來三年，打扮家要征集100個設(shè)計師合伙人，在每個城市開一個10萬平米以上的旗艦店及社區(qū)網(wǎng)格化開設(shè)2000多個智慧門店（一個城市大店+N個社區(qū)膠囊小店）。

但此后至今，黃光裕寄予厚望的打扮家未再有新店落成，近期，更是深陷裁員傳言。

而作為另一線上主陣地，真快樂APP雖然上線“賽事”“榜單”“直播”等多個版塊，但流量仍難與頭部購物平臺比肩，8月20日晚19時的人氣榜首直播間僅300余人觀看。

為了盤活真快樂APP，國美還將觸角伸到了元宇宙領(lǐng)域，國美方面此前曾告訴時代財經(jīng)："我們將在真快樂APP推出元宇宙功能，每個人都可以在真快樂APP元宇宙中打造自己專屬的"家""，其表示，用戶在真快樂APP、在國美購買的心儀商品都會成為元宇宙"家"中的新物件和數(shù)字新資產(chǎn)。

此外，今年8月18日，廣州首家真快樂APP體驗中心亮相，國美“城市展廳”再下一城。此前，國美電器董事長黃秀虹表示，今年國美將繼續(xù)優(yōu)化門店網(wǎng)絡(luò)，增強線下門店展示及互動體驗感，計劃新增160家重點城市展廳、新模式店。

國美方面告訴時代財經(jīng)，其將對線下門店運營模式進行創(chuàng)新，將現(xiàn)有門店從電器賣場逐步升級為新型展示體驗門店，從以自營為主的重資產(chǎn)、輕運營模式，轉(zhuǎn)向招商、加盟、聯(lián)營、代運營等輕資產(chǎn)、重運營模式，實現(xiàn)降本增效，增厚線下利潤空間。

如今，國美線上之路仍在艱難前行，但其低線級城市線下網(wǎng)點的布局則相對較為順利。

根據(jù)國美零售2021年財報顯示，公司來自縣域店的收入占比從上一年同期的8.76%提升至整體收入的約12.79%，此業(yè)務(wù)預(yù)期未來將會進一步增長，并帶動公司整體收入增長。有媒體報道，截至2021年7月，國美擁有超3400家實體門店，其中，縣域店超過2000家。

國美方面時代財經(jīng)透露，未來將持續(xù)下沉布局低線市場，尋找市場空缺，三四線城市每個城市覆蓋1-2家門店。而依托安迅物流，國美在縣域店持續(xù)拓展或許未來可期。

但針對黃光裕此次的收購，股民反應(yīng)則兩極分化，有人看好此次調(diào)整：“我認為這次調(diào)整是背后潛在戰(zhàn)投對黃光裕規(guī)范性操作的要求，完畢之后看好引進戰(zhàn)投”；不過，也有人并不抱信心。

18個月的約定已過，而黃光裕重新立下的三年計劃，將要面臨的挑戰(zhàn)也并不輕松。但是，正如其言：“骨子里，我是一個天生的進取者、開拓者，作為企業(yè)經(jīng)營者對未來有信心和夢想，希望做的比我們之前提的更好。”

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