短期負債融資具備哪些特點?

短期負債融資包括商業(yè)信用和短期借款。短期負債融資具有速度快、彈性好、成本低、風(fēng)險大的特點。

1)速度快

進行短期債務(wù)融資時，一般所需時間較短，程序較為簡單，可以快速獲得資金。

2)靈活性強

進行短期債務(wù)融資時，公司與債權(quán)人直接商定融資的數(shù)額、時間、利率等;在用款期間，公司如有特殊情況，也可與債權(quán)人進行協(xié)商，變更相關(guān)融資條款。因此，短期債務(wù)融資具有較大的靈活性。

3)注冊會計師重要知識點，成本低

短期債務(wù)融資成本普遍較低，如短期借款成本低于長期融資方式下的資本成本;大多數(shù)應(yīng)付賬款等自然融資方式，都屬于免費融資方式，從而可以不考慮融資成本。

4)風(fēng)險大

短期融資的利率波動較大且融資時間較短，因此在融資額較大的情況下，如果公司資金調(diào)度不靈，就有可能出現(xiàn)無力按期償付本金和利息的情況。

短期負債籌資的形式有什么?

短期負債主要包括商業(yè)信用籌資和短期借款籌資兩種基本形式。

(一)商業(yè)信用籌資

商業(yè)信用是指在企業(yè)間的商品交易中，以延期付款或預(yù)收貨款進行資金結(jié)算而形成的資金借貸關(guān)系，它是企業(yè)間的直接信用行為。由于商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的商品購銷活動之中，因而應(yīng)用廣泛，在短期負債籌資中占有相當大的比重。商業(yè)信用籌資的具體形式有應(yīng)付賬款籌資、應(yīng)付票據(jù)籌資和預(yù)收賬款籌資等。

1.應(yīng)付賬款籌資

應(yīng)付賬款是企業(yè)購買商品暫未付款而對賣方的欠賬。如果賣方允許買方在購進商品后的一定時期內(nèi)支付貨款，就構(gòu)成了賣方與買方的商業(yè)信用所形成的資金結(jié)算關(guān)系，這種資金結(jié)算關(guān)系的實質(zhì)是資金借貸關(guān)系。對于賣方來說，可以利用這種方式促銷;而對于買方來說，延期付款則等于向賣方借用資金購進商品，可以滿足短期資金的需要。

對于持續(xù)正常經(jīng)營的企業(yè)而言，應(yīng)付賬款籌資是一種持續(xù)性的商業(yè)信用籌資形式。其主要優(yōu)點在于：一是容易取得，公司不需要辦理任何手續(xù)即可取得商業(yè)信用;二是公司享有很大的自主權(quán)，在信用期內(nèi)，是享受現(xiàn)金折扣，還是放棄現(xiàn)金折扣，或者是超過信用期，請求延期支付等都有很大的靈活性;三是應(yīng)付賬款籌資的規(guī)模可隨著企業(yè)經(jīng)營活動的變化而自動地調(diào)節(jié)。

當然，應(yīng)付賬款籌資也有風(fēng)險，特別是當企業(yè)過度延期支付其應(yīng)付賬款時，可能帶來信用損失、利息罰金支出，有時還會導(dǎo)致供貨方停止送貨，甚至還會利用某些法律手段迫使公司不得不尋求破產(chǎn)保護等。

2.應(yīng)付票據(jù)籌資

應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)按照延期付款的結(jié)算要求，所開具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。根據(jù)承兌人的不同，應(yīng)付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。支付期限一般為6個月，最長不超過9個月。應(yīng)付票據(jù)可以帶息，也可以不帶息。應(yīng)付票據(jù)的利率一般比銀行借款的利率低，所以應(yīng)付票據(jù)籌資的成本低于銀行借款成本。但是應(yīng)付票據(jù)到期必須歸還，如若延期便要交付罰金，因而風(fēng)險較大。

3.預(yù)收賬款籌資

預(yù)收賬款是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。對于賣方來講，預(yù)收賬款相當于向買方借用資金后用貨物抵償。預(yù)收賬款一般用于生產(chǎn)周期長、資金需要量大的專用設(shè)備訂購和市場緊俏商品銷售。

需要指出的是，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中往往還存在一些自發(fā)性籌資的應(yīng)付費用，如應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利息、其他應(yīng)付款等。應(yīng)付費用使企業(yè)受益在前、費用支付在后，相當于享用了無息借款，構(gòu)成了企業(yè)無代價籌資。應(yīng)付費用的期限通常具有強制性，不能由企業(yè)自主斟酌使用。

(二)短期借款籌資

短期借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。短期借款按照有無擔(dān)保，可分為信用借款和抵押借款。

1.信用借款

信用借款，又稱無擔(dān)保借款，是指企業(yè)憑借自身的信譽而從銀行取得的借款。

信用借款分為有附加條件的借款和沒有附加條件的借款兩種。如果銀行發(fā)放短期信用借款帶有不同的信用條件，則構(gòu)成了不同信用條件的信用借款，主要包括：

(1)信用額度

信用額度是指借款企業(yè)與銀行之間協(xié)議規(guī)定的企業(yè)向銀行借款的最高限額。信用額度的有效期限通常為一年。企業(yè)在信用額度有效期內(nèi)，可隨時申請使用銀行借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信用額度保證的義務(wù)。如果企業(yè)信譽惡化，或者銀行信貸資金吃緊，即使銀行曾同意按信用額度提供貸款，企業(yè)也可能得不到借款，銀行并不為此承擔(dān)法律責(zé)任。

(2)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議

周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議是指銀行具有法律義務(wù)，對協(xié)議簽訂企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)議。因此，協(xié)議簽訂企業(yè)在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議的有效期限內(nèi)，只要其借款累計總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)之所以可享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議所規(guī)定的權(quán)利，是因為企業(yè)承諾要按照貸款限額未使用部分付給銀行一筆承諾費。例如，周轉(zhuǎn)信貸限額為100萬元，承諾費率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)借用了60萬元，尚有40萬元未借用，則借款企業(yè)除了必須按照60萬元實際貸款數(shù)額支付借款利息之外，還應(yīng)向銀行支付承諾費2 000元(40萬元×0.5%)。

(3)補償性余額

補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比(一般為10%～20%)的最低存款余額。從銀行的角度講，補償性余額可降低貸款風(fēng)險;對于借款企業(yè)而言，補償性余額則提高了借款的實際利率。

例如，某公司按10%的短期借款年利率向銀行借款100萬元并使用一年，銀行要求維持貸款限額20%的補償性余額，則該公司實際可用的借款只有80萬元;補償性余額按照2%的存款利率計算企業(yè)利息收入，該公司的實際借款利率計算為：

(10%-2%×20%)/(1-20%)=9.6%/80%=12%

由此可見，該公司所獲得的補償性余額借款的實際利率是12%.

雖然補償性余額借款提高了借款企業(yè)的實際利率，但是，當借款企業(yè)因資金短缺而無法按期支付利息時，由于補償性余額的存在，銀行可以自動劃轉(zhuǎn)補償性余額存款以支付到期利息，從而避免了借款企業(yè)逾期罰息的發(fā)生。因此，補償性余額對企業(yè)規(guī)避逾期罰息風(fēng)險也起到了保險作用。

2.抵押借款

抵押借款是指借款企業(yè)以本企業(yè)的某些資產(chǎn)作為償債抵押品而取得的借款。銀行貸款的安全程度取決于抵押品的價值大小和變現(xiàn)速度，價值越大，變現(xiàn)能力越強，銀行貸款的風(fēng)險越小。通常，借款企業(yè)可提供的抵押品包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等。

(1)應(yīng)收賬款抵押借款

應(yīng)收賬款抵押借款是指以應(yīng)收賬款作為抵押品而獲得的短期借款。如果借款單位沒能按期履行還款責(zé)任，而作為抵押品的應(yīng)收賬款又不能按期收回，貸款銀行可以對借款單位行使追償權(quán)。因此，借款單位仍要承擔(dān)應(yīng)收賬款違約的風(fēng)險。

(2)應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款

票據(jù)貼現(xiàn)是指單位將持有的未到期的應(yīng)收票據(jù)交付銀行貼現(xiàn)而兌收現(xiàn)金。單位在辦理票據(jù)貼現(xiàn)時，銀行要收取一定的貼現(xiàn)息，并以票據(jù)到期值扣除貼現(xiàn)息的金額向貼現(xiàn)單位支付現(xiàn)金，而這種現(xiàn)金支付的本質(zhì)屬于提供貸款。因為，貼現(xiàn)單位仍要承擔(dān)應(yīng)收票據(jù)到期不能變現(xiàn)的違約風(fēng)險，即當應(yīng)收票據(jù)到期，而付款人不能付款時，貼現(xiàn)銀行對貼現(xiàn)單位仍有追索權(quán)。

(3)存貨抵押借款

存貨抵押借款就是借款企業(yè)以存貨作為擔(dān)保品而向銀行申請取得的借款。在存貨抵押借款方式下，貸款銀行相當慎重，不僅要對抵押存貨的變現(xiàn)能力進行保守的估計，還要適當提高借款利息率。

關(guān)鍵詞： 短期負債融資 短期負債籌資 商業(yè)信用