通脹是否真在疫情中侵蝕了美國人的工資增長?一些地區聯儲銀行的經濟學家給出了否定的答案。

達拉斯聯儲周二刊登博客文章稱，盡管幾十年來最高的通脹近幾個月來已經侵蝕了工資，但過去兩年的凈效應仍然是正面的。研究人員發現，在調整勞動力構成變化后，這期間的工資出現上漲。

“盡管最近的實際工資增長為負值，但在疫情的這兩年里，工人的實際工資是增長的，”研究人員Sean Howard、Robert Rich和Joseph Tracy在文章中稱。

在此之前，諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼與哈佛大學肯尼迪學院教授、前總統歐巴馬的前經濟顧問杰森·弗曼出現意見分歧。克魯格曼去年12月曾表示，實際工資自疫情前時期以來是增長的，但弗曼表示其下降了約1%。

美聯儲經濟學家指出，現實情況更為復雜一點。研究人員使用勞工統計局月度就業報告的平均時薪數據，后者1月同比增長5.7%。

他們還考慮了消費者價格指數，這個衡量通脹的關鍵指標在1月份創下四十年新高。上月工資經通脹調整后下跌1.7%。

該研究還考慮了勞動力的構成效應。這一點很重要，因為當一大批高薪工人離開勞動力隊伍之際低薪工人則在進入勞動力市場，就會對薪酬產生負面影響。

當考慮這些變化并使其保持與歷史趨勢一致時，隨著通脹率飆升，2021年第四季度實際工資下降0.1%。文章還指出，2019年首三個月的工資增速接近2%，當時的CPI大大低于現在水平。

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