分紅是上市公司回饋股東的方式之一，持續(xù)穩(wěn)定的分紅不僅能體現(xiàn)出公司良好的經(jīng)營(yíng)狀況，更能贏得長(zhǎng)線資金的青睞。隨著2022年年報(bào)陸續(xù)披露，A股上市公司分紅方案也相繼出爐，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的高分紅標(biāo)的備受市場(chǎng)關(guān)注。

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同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日收盤，共有1301家A股上市公司發(fā)布去年年報(bào)，其中966家上市公司公布了2022年全年分紅方案(含2022年年度分紅預(yù)案及2022年中報(bào)、三季報(bào)和特別分紅方案)，占比超七成，預(yù)計(jì)分紅金額合計(jì)超萬(wàn)億元。

966家公司分紅金額

或超萬(wàn)億元

從分紅方式來(lái)看，上述966家A股公司，851家公司選擇派現(xiàn)，7家公司選擇送股加派現(xiàn)，105家公司選擇轉(zhuǎn)股加派現(xiàn)，3家公司選擇送股轉(zhuǎn)股加派現(xiàn)。

從現(xiàn)金分紅來(lái)看，上述966家A股公司，2022年全年分紅金額或達(dá)10810.73億元。派現(xiàn)金額前十位中有4家為銀行，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和招商銀行分別擬派現(xiàn)818.27億元、709.36億元、488.98億元和358.53億元；有2家為石油石化公司，其中中國(guó)石油年度分紅加上去年中報(bào)分紅328.05億元，共計(jì)派現(xiàn)或達(dá)684.28億元，居第三位；中國(guó)石化年度分紅加上去年中報(bào)分紅152.89億元，共計(jì)派現(xiàn)或達(dá)338.37億元，居第十位；食品飲料行業(yè)公司貴州茅臺(tái)刷新A股每股派現(xiàn)紀(jì)錄，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利259.11元(含稅)，加上去年11月份公告中的275.23億元特別分紅，共計(jì)派現(xiàn)或達(dá)到600.73億元，居第四位；交通運(yùn)輸、煤炭、非銀金融行業(yè)各有1家公司，中遠(yuǎn)海控年度分紅加上去年中報(bào)分紅256.07億元，共計(jì)派現(xiàn)或達(dá)433.17億元，居第六位；中國(guó)神華2022年年度擬派現(xiàn)420.52億元，排名第七位；中國(guó)平安，年度分紅加上去年中報(bào)分紅98.07億元，共計(jì)派現(xiàn)或達(dá)369.69億元，居第八位。

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，發(fā)布了2021年年度現(xiàn)金分紅預(yù)案的上市公司共3170家，相比2020年、2019年分別增長(zhǎng)4.9%、17.7%；2021年現(xiàn)金分紅預(yù)案總額超1.5萬(wàn)億元，相比2020年、2019年分別增長(zhǎng)1.4%、13.6%。

A股分紅總額的持續(xù)增長(zhǎng)，還得益于A股上市公司自身的高質(zhì)量發(fā)展與業(yè)績(jī)水平的持續(xù)提升。以上市公司歸屬母公司凈利潤(rùn)平均值為例，2012年，A股上市公司的凈利潤(rùn)平均值為6.19億元，到2021年，這一數(shù)據(jù)則上升到10.49億元，穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)成為上市公司“出手”越來(lái)越闊綽的重要原因。

對(duì)于近年A股公司高現(xiàn)金分紅原因，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，主要原因有兩個(gè)：一是高分紅的企業(yè)近幾年實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展，為分紅奠定了基礎(chǔ)；二是上市公司對(duì)股東回報(bào)越來(lái)越重視，高分紅企業(yè)市場(chǎng)形象更好，更吸引投資者關(guān)注。

銀行等三行業(yè)

股息率較高

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為：“高分紅能體現(xiàn)出上市公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健、整體現(xiàn)金流充裕、資金面向好，流動(dòng)性充裕。從投資者的角度看，高分紅的上市公司也是一個(gè)重要的投資方向。”

從行業(yè)上看，上述966家公司若按計(jì)劃完成2022年分紅實(shí)施方案，銀行業(yè)現(xiàn)金分紅或?yàn)?468.51億元，占總分紅金額32.08%，排名居首；排名第二的是石油石化行業(yè)，分紅金額將達(dá)1069.65億元，占比9.89%；非銀金融行業(yè)分紅金額以954.55億元，排名第三，占比達(dá)8.83%。此外，煤炭、食品飲料、交通運(yùn)輸?shù)热袠I(yè)的現(xiàn)金分紅金額均將超過(guò)500億元。

進(jìn)一步梳理可見(jiàn)，按最新收盤價(jià)計(jì)算，上述966家公司股息率超過(guò)3%的公司有162家。其中，中遠(yuǎn)海控、山煤國(guó)際、兗礦能源、藏格礦業(yè)、恒源煤電、西部礦業(yè)、達(dá)安基因等7家公司股息率超10%。

中遠(yuǎn)海控股息率為31.42%，排在首位，該公司擬向A股全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.39元(含稅)，按2022年12月31日公司A股基準(zhǔn)股本計(jì)算，2022年末應(yīng)派發(fā)現(xiàn)金紅利177.09億元，加上2022年中期已向A股全體股東派發(fā)的現(xiàn)金紅利256.07億元，公司2022年共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利或達(dá)433.17億元。如此高的股息率，與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善不無(wú)關(guān)系，中遠(yuǎn)海控年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1095.95億元，同比增長(zhǎng)22.66%，歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)下歷史新高。

山煤國(guó)際股息率為14.30%，排在第二位，公司2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)69.81億元，同比增長(zhǎng)41.38%，創(chuàng)出歷史新高。兗礦能源股息率也達(dá)12.61%，排名第三位，該公司2022年?duì)I業(yè)收入2008.29億元，首次突破2000億元，歸母凈利潤(rùn)首次跨越300億元大關(guān)，達(dá)到307.74億元。

高股息率不能只看一年，還要看其持續(xù)性。從歷史數(shù)據(jù)看，一般處于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)周期的績(jī)優(yōu)龍頭企業(yè)往往業(yè)績(jī)堅(jiān)挺、現(xiàn)金流充足，是高分紅標(biāo)的主要領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，上述966家公司中，有66家公司連續(xù)3年股息率超3%，包括兗礦能源、恒源煤電、中國(guó)神華等在內(nèi)的16家公司連續(xù)3年股息率則均在5%以上。

在A股市場(chǎng)上，煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)——中國(guó)神華以高比例分紅而聞名，以4月7日收盤價(jià)計(jì)算，該公司去年股息率達(dá)9.19%。該公司2021年股息率高達(dá)14.10%，2020年股息率為8.04%。強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?yōu)楣靖叻旨t增添了底氣，公司年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3445.33億元，同比增長(zhǎng)2.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)696.26億元，同比增長(zhǎng)39%。上市以來(lái)，中國(guó)神華實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為6188.60億元，整體分紅率達(dá)59.98%。在A股市場(chǎng)上，中國(guó)神華的盈利能力、分紅能力，處于領(lǐng)先位置。

經(jīng)過(guò)進(jìn)一步梳理，上述連續(xù)3年股息率超3%的66家公司涉及21個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，其中，銀行、交通運(yùn)輸、煤炭等三行業(yè)公司數(shù)量居前，分別為12家、8家、6家。

“股息率較高的企業(yè)大多屬于業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大的企業(yè)，因此大多集中在銀行、地產(chǎn)、周期(化工、煤炭、有色)等行業(yè)。這類企業(yè)有業(yè)績(jī)穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕等優(yōu)勢(shì)。”陳靂說(shuō)。

長(zhǎng)線資金布局

高股息率公司

通常高分紅公司在市場(chǎng)中均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。今年以來(lái)截至4月7日，上述162只高股息率股中有121只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾七成。其中，50只個(gè)股年內(nèi)累計(jì)漲幅超10%，艾比森年內(nèi)累計(jì)漲幅居首，達(dá)到112.14%，宇通客車、海信視像、中國(guó)移動(dòng)、京基智農(nóng)等4只個(gè)股年內(nèi)累計(jì)漲幅均逾40%。

以社保基金、QFII、養(yǎng)老金、險(xiǎn)資為代表的長(zhǎng)線資金也提前布局部分高股息率公司股票。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年四季度末，在上述162家公司中，共有71家公司股票被上述4類機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有。具體來(lái)看，社保基金、QFII、養(yǎng)老金、險(xiǎn)資分別出現(xiàn)在29家、19家、15家和34家公司的前十大流通股股東名單中。

截至去年四季度末，多家高分紅公司股票同時(shí)被多類機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有，其中同時(shí)被3類機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有的公司為6家，分別為中國(guó)神華、山東高速、麗珠集團(tuán)、中國(guó)海油、建發(fā)股份、興發(fā)集團(tuán)；同時(shí)被兩類機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有的公司有大全能源、武進(jìn)不銹、元祖股份、中國(guó)巨石等14家公司。

陳靂表示，對(duì)于社保基金和養(yǎng)老金而言，對(duì)于安全性的需求要高于對(duì)盈利的需求，因此其更注重價(jià)值投資，更偏好業(yè)績(jī)逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)、估值合理、股息率穩(wěn)定的企業(yè)。

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)理徐圣雄對(duì)記者表示，看好高分紅公司投資機(jī)會(huì)：一方面，高分紅的前提是公司要有良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此能夠持續(xù)高分紅的行業(yè)龍頭公司往往具備持續(xù)盈利能力，良好的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，使得這類公司具備非常好的長(zhǎng)期投資價(jià)值；另一方面，高分紅可以看成是一種增厚收益，高分紅會(huì)成為投資者重要的收益來(lái)源，因此高分紅能夠增強(qiáng)投資者的持有信心，堅(jiān)定投資者的長(zhǎng)期投資理念。

“股息率超過(guò)3%的上市公司容易受到長(zhǎng)線資金青睞，因?yàn)橐患夜矩?cái)務(wù)狀況較好、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、現(xiàn)金流較強(qiáng)的企業(yè)，基本具有估值較低的特征，能滿足長(zhǎng)線資金所追求的穩(wěn)健投資要求，屬于攻守兼?zhèn)涞耐顿Y品種。”金鼎資產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝告訴記者。

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