市場(chǎng)等待美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于美東周五上午10點(diǎn)在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)的講話，預(yù)計(jì)將維持繼續(xù)加息以遏制通脹的鷹派論調(diào)。有分析稱，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)放緩在多大程度上能改變美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮步伐，對(duì)9月美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的押注重新升至59%，加息50個(gè)基點(diǎn)的押注為41%。

投資者還等待周四發(fā)布的歐央行7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要和德國(guó)Ifo商業(yè)景氣指數(shù)，在俄羅斯輸往歐洲天然氣可能全面斷供的危機(jī)之下，歐洲經(jīng)濟(jì)衰退迫在眉睫。不過，貨幣市場(chǎng)仍認(rèn)為9月歐央行大幅加息50個(gè)基點(diǎn)為板上釘釘，到2023年9月加息約200個(gè)基點(diǎn)。

昔日鴿派的明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里發(fā)表鷹派言論，稱其最大擔(dān)憂是市場(chǎng)低估了通脹高企的程度或持久性，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要比預(yù)期更為激進(jìn)，到明年底前可能再加息200個(gè)基點(diǎn)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，顯示增長(zhǎng)持續(xù)放緩，但暫時(shí)未全面陷入衰退。7月耐用品訂單環(huán)比意外0增長(zhǎng)，衡量企業(yè)設(shè)備支出的資本品新訂單環(huán)比增速放緩。7月成屋簽約銷售指數(shù)同比降22.5%，至歐美新冠肺炎爆發(fā)以來最低。按揭貸款軟件、數(shù)據(jù)和分析公司Black Knight稱，7月美國(guó)房?jī)r(jià)環(huán)比下滑0.77%，為三年里首降，也是2011年來最大月度跌幅和1991年以來第二差的7月表現(xiàn)。

本周值得關(guān)注的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還有：周四發(fā)布的美國(guó)二季度GDP初讀，預(yù)計(jì)將顯示萎縮0.5%，略好于初讀數(shù)據(jù)的萎縮0.9%;以及周五發(fā)布的7月PCE個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)，這也是美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)，預(yù)計(jì)較6月增幅放緩，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。

鷹派加息預(yù)期提振歐美國(guó)債收益率，10年期美債收益率站上3.10%創(chuàng)6月底以來最高

在歐美央行9月鷹派加息在即的預(yù)期下，歐美國(guó)債收益率攜手走高。

10年期美債收益率最高上行7個(gè)基點(diǎn)并上破3.12%，連續(xù)三日站上3%，創(chuàng)6月29日來的七周多高位。30年期長(zhǎng)債收益率也升超7個(gè)基點(diǎn)至3.33%，同創(chuàng)6月下旬來最高。對(duì)貨幣政策更敏感的兩年期收益率升近7個(gè)基點(diǎn)并升破3.40%，創(chuàng)6月中旬以來的兩個(gè)多月最高。

一年/兩年期美債收益率暫時(shí)結(jié)束倒掛，兩年/5年、10年和30年期收益率，以及5年/10年期收益率仍倒掛，關(guān)鍵的兩年/10年期收益率曲線倒掛被視為衰退降至的前瞻信號(hào)。同時(shí)，一年至30年期美債收益率連續(xù)多日站穩(wěn)3%上方，整體上會(huì)令股市、特別是科技/成長(zhǎng)股承壓。

能源飆升引發(fā)的高通脹擔(dān)憂，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)歐洲和英國(guó)央行采取激進(jìn)貨幣緊縮政策的預(yù)期，10年期德債收益率最高升7個(gè)基點(diǎn)至1.39%的近八周最高。兩年期英債收益率創(chuàng)十四年最高。10年期意債收益率一度升超10個(gè)基點(diǎn)至3.75%的五周最高，意/德基債息差維持在230個(gè)基點(diǎn)上方。

歐洲最大固收信貸和另類投資策略公司之一的BlueBay資管高級(jí)投資經(jīng)理Kaspar Hense指出，盡管存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，歐央行首要任務(wù)是抗擊通脹，歐元區(qū)國(guó)債收益率仍有上行空間;預(yù)計(jì)作為歐元區(qū)基準(zhǔn)的10年期德債收益率將在1.5%見頂，收益率曲線將倒掛，意大利基債收益率在4%觸頂。

供應(yīng)擔(dān)憂推升油價(jià)至近四周最高，能源危機(jī)加深，歐洲天然氣盤中升破300歐元至新高

WTI 10月原油期貨收漲1.15美元，漲幅1.22%，報(bào)94.89美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲1.00美元，漲幅將近1.00%，報(bào)101.22美元/桶。

美油WTI最高漲1.63美元或漲1.7%，日高升破95美元，至8月1日來最高，盤中一度跌1%并失守93美元。國(guó)際布倫特連續(xù)兩日站穩(wěn)100美元上方，最高漲1.65美元或漲1.6%，上逼102美元，也創(chuàng)8月1日以來的三周多高位，盤中曾1.1%并下逼99美元。

分析稱，油價(jià)上漲主要因OPEC+考慮減產(chǎn)引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂，目前OPEC+日產(chǎn)量已經(jīng)比目標(biāo)少了290萬桶/日。隨著美國(guó)颶風(fēng)季節(jié)臨近，全球石油供應(yīng)或遭遇更多打擊，利比亞和尼日利亞供應(yīng)缺少改善跡象。伊朗核協(xié)議能否順利重啟仍存變數(shù)，伊朗稱正審核美國(guó)對(duì)核協(xié)議提案的回應(yīng)。

美國(guó)能源信息署EIA的官方數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)煉油廠開工率升至93.8%，推動(dòng)商用原油庫(kù)存下降近330萬桶，高于預(yù)期的降幅250萬桶，但較前值的降幅砍半，精煉油庫(kù)存意外下降，汽油庫(kù)存僅減少2.7萬桶，美國(guó)汽油需求下滑91.4萬桶/日為今年第二大降幅，一度令油價(jià)轉(zhuǎn)跌。

能源危機(jī)加深，歐洲天然氣再度大漲。ICE英國(guó)天然氣尾盤漲超10%，一度漲超13%并上逼559便士/千卡，逼近3月初所創(chuàng)的歷史最高。歐洲基準(zhǔn)的TTF荷蘭天然氣期貨收漲8.6%至292.15歐元/兆瓦時(shí)，創(chuàng)收盤最高，盤中一度漲近13%并升破300歐元整數(shù)位，再創(chuàng)歷史新高。同為歐洲基準(zhǔn)的德國(guó)未來一年電價(jià)漲超7%至660歐元，周一曾大漲24%至新高710歐元。

氣溫比預(yù)期更高將擴(kuò)大需求，美國(guó)NYMEX 9月天然氣期貨收漲1.49%，報(bào)9.3300美元/百萬英熱單位，周二曾升破10美元至2008年以來的十四年新高，但最終收跌超5%，因?yàn)槊绹?guó)得州自由港液化天然氣出口終端在今年初爆炸后的重啟時(shí)間表被延遲至11月。

美元指數(shù)一度升破109上逼二十年高位，歐元兌美元仍不足平價(jià)位

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息的預(yù)期重新推漲美元，衡量?jī)读N主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY周三最高漲0.5%，日高重新升破109關(guān)口，逼近7月14日所創(chuàng)109.29的二十年最高，美股尾盤轉(zhuǎn)跌。

歐元兌美元一度跌0.6%，日低至0.991，逼近昨日所創(chuàng)0.9901的二十年最低，美股尾盤轉(zhuǎn)漲，仍無法沖破平價(jià)位。分析稱，能源危機(jī)誘發(fā)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性，將暫時(shí)持續(xù)拖累歐元。

英鎊兌美元最深跌0.6%并失守1.18，逼近兩年半低位。美元兌日元小幅上漲并升破137，離二十四年新高不遠(yuǎn)。對(duì)全球增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂令澳元和新西蘭紐元等周期型貨幣承壓。人民幣對(duì)美元即期匯率日間收盤跌破6.86，近兩年來首次，離岸人民幣兌美元在美股盤中交投6.87。

近期與股市、特別是科技股聯(lián)動(dòng)緊密的主流加密數(shù)字貨幣多數(shù)小幅上漲。市值最大的龍頭比特幣漲1%，站上2.17萬美元，市值第二大的以太坊漲近2%，上逼1670美元。

黃金兩連漲脫離一個(gè)月低位，期金站穩(wěn)1760美元，倫銅跌1%但連續(xù)五日收高于8000美元

黃金連漲兩日，COMEX 12月黃金期貨收漲0.3美元，漲幅0.02%，報(bào)1761.50美元/盎司，周二曾止步六日連跌并從近四周低位反彈。現(xiàn)貨黃金最高漲超8美元或漲0.5%，上破1750美元。周一時(shí)現(xiàn)貨黃金曾失守1730美元至7月27日來最低，歐美央行鷹派加息前景仍令金價(jià)承壓。

倫敦基本金屬再度漲跌不一。素有全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)之稱的倫銅收跌86美元或跌1%，失守8100美元關(guān)口，但連續(xù)五日收高于8000美元。倫鋁和倫鋅微漲，分別站穩(wěn)2400美元和3500美元上方。倫鈷大漲2500美元或漲5%，升破5萬美元整數(shù)位。倫鉛微跌，連跌八日至一個(gè)月低位。倫鎳跌超100美元或跌0.5%，倫錫跌超220美元或跌0.9%，

分析指出，倫鋁因歐洲多家冶煉廠停產(chǎn)帶來的供應(yīng)受阻而價(jià)格攀升，但嚴(yán)峻的需求前景令其承壓，衰退擔(dān)憂已令其從3月峰值下跌了40%。花旗預(yù)測(cè)，未來三個(gè)月倫鋁將保持在2400美元左右，“工業(yè)金屬價(jià)格處于合理水平，在普遍的經(jīng)濟(jì)不確定性下，快速反彈似乎不太可能。”

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