智利的政治風(fēng)險，加劇了外界對銅供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂。在全球范圍內(nèi)，需求的暴漲已在突破新高的價格上得到體現(xiàn)。

智利參議院正在審議冰川保護(hù)法案，該法案限制在冰川、冰緣區(qū)以及永久凍土進(jìn)行采礦活動。而全球最大的銅生產(chǎn)商智利國家銅業(yè)公司(Codelco)三座主要礦山都是冰川保護(hù)法案的限制對象。

Codelco已經(jīng)警告稱，如果冰川法案通過，該公司多達(dá)40%的銅生產(chǎn)將受到限制。此外，智利參議院還開始審議一項旨在向銅礦企業(yè)大幅提稅的法案，這樣的“組合拳”令智利的銅礦企業(yè)大呼“吃不消”。

在全球范圍內(nèi)，銅的供不應(yīng)求已經(jīng)在銅價上反映出來。今年5月7日，大宗商品市場上的銅價在新一輪漲勢中創(chuàng)下歷史新高，至每噸10361美元，超過此前2011年市場繁榮時期的高價。

盡管連日以來銅價有所回落，但是如今的銅價與一年前相比仍翻了近一倍，從每噸5000美元左右上漲至近1萬美元。

截至北京時間5月24日16時，倫敦銅(LME銅)的價格為每噸9900美元。截至5月24日閉市，上海期貨交易所滬銅主力價格為每噸71640元。

銅業(yè)短期難擴(kuò)產(chǎn)

銅礦資源在全球分布高度集中，造就了全球銅礦產(chǎn)業(yè)的高集中度。南美洲的智利、秘魯以及美國、贊比亞是世界上最主要幾個產(chǎn)銅國。

智利原是全球最大的產(chǎn)銅國和主要出口國，銅礦儲量占世界的近1/5，產(chǎn)量占世界的近1/4，但如今，自身陷入困局的智利銅產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)難以在供給端發(fā)力。

據(jù)大宗商品價格報告機(jī)構(gòu)Argus稱，智利銅業(yè)委員會(Cochilco)近日大幅提高了對2021年銅價格的預(yù)期，原因是預(yù)計全球市場會出現(xiàn)短期的銅短缺，同時金屬商品交易所的庫存也會減少。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，到今年底，精煉銅市場將出現(xiàn)14.5萬噸缺口。

智利銅礦企業(yè)面臨的主要限制包括：疫情減緩銅礦生產(chǎn)活動、銅礦行業(yè)多個緩解工人大罷工和智利政府的環(huán)保與加稅法案威脅銅礦企業(yè)生存。

正在審議中的冰川保護(hù)法案無疑讓智利銅生產(chǎn)商們頭疼不已。而據(jù)路透社報道，世界最大銅礦——智利埃斯孔迪達(dá)銅礦的工人近日表示，如果在迫在眉睫的合同談判中未達(dá)成“公平公正”的協(xié)議，工會準(zhǔn)備進(jìn)行長期罷工。路透社還稱，智利正在改革以市場為導(dǎo)向的憲法，該國正在辯論是否增加礦工的特許權(quán)使用費(fèi)。業(yè)內(nèi)人士表示，這一連串法案可能會讓智利的很多產(chǎn)銅商陷入困境。

也有分析人士認(rèn)為，全球最大的銅消費(fèi)國中國采取積極的舉措解決銅供應(yīng)中的不當(dāng)行為，能夠一定程度上糾正銅的供需錯位，從而使得銅價有所回落。事實上，當(dāng)中國政府采取實質(zhì)舉措穩(wěn)定國內(nèi)大宗商品供求后，中國的銅價格應(yīng)聲下跌。但《日經(jīng)新聞》稱，美元走軟以及對智利罷工的擔(dān)憂限制了其未來的下行空間。

此外，重要的銅產(chǎn)國秘魯?shù)目偨y(tǒng)候選人Keiko Fujimori宣稱，將支持能源和采礦項目。彭博社認(rèn)為，鑒于全球都在依靠秘魯幫助滿足清潔能源轉(zhuǎn)型中日益增長的需求，秘魯?shù)目偨y(tǒng)選舉結(jié)果將在金屬市場上引起反響。

今年全球?qū)⒚媾R

50萬噸供應(yīng)缺口

在清潔能源技術(shù)擴(kuò)展需求和全球經(jīng)濟(jì)活動復(fù)蘇前景的雙重刺激下，銅緊缺和銅高價成為全球政府、生產(chǎn)者和消費(fèi)者共同面對的一個新挑戰(zhàn)。

據(jù)新華社報道，5月23日上午，國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會五部門召開會議，聯(lián)合約談鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場影響力的重點企業(yè)。會議指出，本輪大宗商品價格上漲既有國際傳導(dǎo)因素，也有許多方面反映存在過度投機(jī)炒作行為，擾亂正常產(chǎn)銷循環(huán)，對價格上漲產(chǎn)生推波助瀾作用。

據(jù)《日經(jīng)新聞》報道，大流行的影響幾乎沒有減弱銅的需求，主要是由于中國的迅速復(fù)蘇。據(jù)了解，中國是世界上最大的銅消費(fèi)國，消費(fèi)量近全球銅產(chǎn)量的一半，中國的銅消費(fèi)主要依賴進(jìn)口。

不過，本輪銅供應(yīng)缺口不斷擴(kuò)大的因素，更多來源于全球其他主要經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇和刺激計劃。

智利銅業(yè)委員會(Cochilco)稱，中國以外的國家開始從去年的銅消費(fèi)損失中恢復(fù)過來。

大宗商品貿(mào)易巨頭托克(Trafigura)的銅交易主管Kostas Bintas在接受《金融時報》采訪時稱，由于美國和歐洲的刺激資金很早就已經(jīng)開始流動，它們幾十年來首次成為銅消費(fèi)的重要因素。

據(jù)悉，從洗衣機(jī)、電動汽車等消費(fèi)品到電力基礎(chǔ)設(shè)施，銅都是重要的制造材料。美國和歐洲的刺激資金流入消費(fèi)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將急劇擴(kuò)大其對銅產(chǎn)量的需求。

當(dāng)全球主要國家和城市都在推行自己的氣候行動時，對可再生能源電力的需求將獲得長足的增長，隨之金屬銅的生產(chǎn)緊俏愈發(fā)凸顯。

銅材料在清潔電力的基礎(chǔ)設(shè)施中具有關(guān)鍵地位，其他大宗金屬商品難以替代銅的角色。

Visual Capitalist平臺與金屬礦業(yè)公司TMQ共同整理的數(shù)據(jù)顯示，每兆瓦的太陽能光伏發(fā)電需要消耗5噸的銅，每兆瓦的陸上風(fēng)電需要消耗4.3噸的銅，而離岸風(fēng)電更是要消耗9.6噸的銅，其中，電纜所用銅是離岸風(fēng)電銅消耗的主體。

據(jù)上述機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2050年，每年將有超過300萬噸的銅用于太陽能光伏發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電這兩類可再生能源技術(shù)，這一數(shù)字是2020年全球銅礦產(chǎn)量的15%。但是如果將所有可再生能源生產(chǎn)方式考慮在內(nèi)，2021年，全球?qū)⒚媾R多達(dá)50萬噸銅的供應(yīng)缺口。

全球投資機(jī)構(gòu)愈發(fā)重視銅這一有色金屬資源在未來生產(chǎn)生活方式中的新作用。

據(jù)《福布斯》報道，對沖基金綠光資本(GreenlightCapital)負(fù)責(zé)人在2021年索恩投資大會上指出，發(fā)展電動汽車所需的大量電力將使得銅礦產(chǎn)業(yè)得到更多關(guān)注。電動汽車需要有包括清潔能源在內(nèi)的發(fā)電、電力儲存、和充電器來支持，該負(fù)責(zé)人稱，銅需求熱由此爆發(fā)。

高盛也在最近的一份報告中將銅稱為“新的石油”，該機(jī)構(gòu)估計到2030年銅需求將增長近6倍，還將面臨超800萬噸的供應(yīng)缺口。

記者 袁源 實習(xí)生 井立琛

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