華爾街不得不面對2022年的一個新現(xiàn)實：今年不是股市的好年份。

上周，瑞信下調了對標普500指數(shù)的預測。高盛、美國銀行和摩根士丹利現(xiàn)在也預言股市今年將比較困難。

美聯(lián)儲正處于激進的加息周期之中，預計將拖累美國企業(yè)盈利和經(jīng)濟增長造成壓力。這可能削弱股市的關鍵支撐——此前，從2020年3月疫情爆發(fā)到去年年底，寬松貨幣政策幫助標普500指數(shù)上漲超過100%。

高盛策略師說，就算美國免于衰退，股市也看起來風險很大。

“經(jīng)濟——以及最終對于股價——的最佳情境，可能包括一段時期的有限股市回報，”David Kostin牽頭的高盛策略師在客戶報告中寫道。“在通脹路徑明確之前，波動率將保持高位。”

當然，這些預言尚未出現(xiàn)在這些銀行的正式預測中。截至4月中旬，媒體跟蹤的策略師對標普500指數(shù)年底目標點位的預期中值為4875點。該指數(shù)目前略高于4000點。

例如，高盛維持對標普500指數(shù)4700點的預測。因此，雖然這個預測意味著標普500指數(shù)2022年略微下跌，但依然比當前水平高17%。不過，該行的策略師們表示，經(jīng)濟萎縮可能將標普指數(shù)推低至3600點。

美國銀行策略師也沒有下調標普500指數(shù)的預測，但在上周五的客戶報告中表示市場下跌尚未結束。該行策略師Stephen Suttmeier在周一的報告中寫道，從1928年以來的數(shù)據(jù)看，1-4月下跌的年份里，標普500指數(shù)剩下時間日子都不好過。

上周，華爾街最直言不諱的空頭之一、摩根士丹利首席美國股票策略師Michael Wilson認為，標普500指數(shù)短期內最低會下探至3800點，甚至可能更低到3460點。

但并非所有華爾街大行都改了主意。Marko Kolanovic牽頭的摩根大通分析師表示，“過去一周美股下跌過頭，”維持對發(fā)達和新興市場股票的超配評級。

更重要的是，在股市困頓之下，許多策略師仍然認為經(jīng)濟強勁。

雖然瑞信將標普500指數(shù)的預期從5,200點下調至4900點，但也表示經(jīng)濟形勢仍然支持企業(yè)利潤。該行策略師維持標普500指數(shù)每股收益預期：2022年每股235美元、2023年每股255美元。在一份客戶報告中，瑞信表示，企業(yè)已經(jīng)設法在不影響銷售的情況下將更高的投入成本轉嫁給了客戶。

關鍵詞： 瑞信標普500指數(shù) 標普500指數(shù) 瑞信股市 美聯(lián)儲加息