·“逆流而上”的中軍力量，聚焦優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)公司。我們在國慶節(jié)后持續(xù)提示了科創(chuàng)50的機會，我們認為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)公司既是當(dāng)前打好游擊戰(zhàn)和運動戰(zhàn)的風(fēng)向標(biāo)，也是兼顧短期和長期的投資選擇。二十大報告提出實施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程和重大技術(shù)裝備攻關(guān)工程，支持專精特新企業(yè)發(fā)展，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展?？苿?chuàng)板市值結(jié)構(gòu)當(dāng)中，電子、電新、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備和計算機等新興產(chǎn)業(yè)市值占比超85%，正是下一階段圍繞政策供給、轉(zhuǎn)型升級以及新一輪資本開支周期的中軍力量。其中優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)代表性指數(shù)——科創(chuàng)50指數(shù)Q3單季業(yè)績增長33.8%，相較負增長的全A具有明顯優(yōu)勢。面向2023年，科創(chuàng)50指數(shù)預(yù)期凈利潤增長28.6%，顯著高于中證500和中證1000指數(shù)的17.5%和11.8%。對應(yīng)科創(chuàng)50指數(shù)2023年動態(tài)估值PE 26倍，PEG<;1。綜上，優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)公司正處于政策、業(yè)績預(yù)期和交易邊際(科創(chuàng)做市開閘)的重合點，更易形成共識與共振。

·行業(yè)與投資主題：圍繞內(nèi)需“找機會”。下一階段投資重點在于政策供給與盈利增長的確定性：1)自主可控與轉(zhuǎn)型升級：軍工/通信/計算機(信創(chuàng))/高端裝備(工業(yè)設(shè)備、能源設(shè)備等)/醫(yī)療器械;2)新材料：鋼鐵、有色、化工等。3)能源安全與糧食安全：煤炭/石油石化/種業(yè)。

關(guān)鍵詞： 短期交易邊際更為優(yōu)先 踏空推動搶收益行情 搶收益行情 收益行情