21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 賀泓源 北京報(bào)道

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愛奇藝回到擴(kuò)張區(qū)間。

5月16日，該公司發(fā)布一季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)期，愛奇藝營收83.49 億元，同比增長15%；歸母凈利潤 6.181億元，而上年同期凈利潤為1.691億元。不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），愛奇藝凈利潤為9.395億元，上年同期凈利潤為1.622億元。　

如此局面下，愛奇藝準(zhǔn)備做加法。

受《狂飆》推動(dòng)，愛奇藝營收增長明顯。數(shù)據(jù)來源：公司一季報(bào)

頭部帶動(dòng)

愛奇藝變量來自頭部劇集帶動(dòng)。

一季度，《狂飆》打破了多項(xiàng)歷史紀(jì)錄，是愛奇藝成立以來熱播期會(huì)員收入最高的劇集，此外，《浮圖緣》 《回來的女兒》《歸路》等劇集亦得到好評(píng)。

受此推動(dòng)，愛奇藝一季度會(huì)員收入達(dá)到55億元，同比增長24%，環(huán)比增長17%。季度日均會(huì)員數(shù)為1.289億，同比去年1.014億提升27%，環(huán)比較去年四季度的1.116億人有1730萬凈增。月均會(huì)員 ARPU為14.3元，同比下滑2%，環(huán)比提升1%。

從廣告業(yè)務(wù)來看，當(dāng)期，愛奇藝廣告收入達(dá)到14億元，同比增長5%，環(huán)比下滑10%； 內(nèi)容分銷收入為7億元，同比增長16%，環(huán)比增長15% ；其他收入6.7億元，同比增加1%，環(huán)比下降20%。

此外，一季度，愛奇藝內(nèi)容成本為42億元，同比下降5%，環(huán)比提升8%，內(nèi)容成本占收入比降低至50%，上季度為51%，去年同期為 60%。 受此推動(dòng)，愛奇藝毛利率從去年的18%升至今年的29%，上季度為29%。

一季度，愛奇藝銷售和管理費(fèi)用為11.06億元，同比提升48%，占收入比為13%。主要因?yàn)闋I銷支出增加，該公司上半年銷售費(fèi)用開支更多在一季度前投放，預(yù)計(jì)二季度會(huì)有所回落。 研發(fā)費(fèi)用為4.28億元，同比下滑10%，占收入比為5%，主要由于人員薪酬支出的減少。

在儲(chǔ)備版權(quán)構(gòu)成上，一季度，愛奇藝自制版權(quán)資產(chǎn)達(dá)到126.05億元，同比增長5%，環(huán)比下滑3%， 外購版權(quán)資產(chǎn)為76.41億元，同比下滑5%，環(huán)比增長1%。

值得注意的是，《狂飆》等劇集制作周期在三年前，其成本并不在今年一季報(bào)體現(xiàn)。當(dāng)下投入，主要為中遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)服務(wù)。

“穩(wěn)中有升”

而隨著業(yè)績(jī)走向正循環(huán)，愛奇藝預(yù)備增加投入。

財(cái)報(bào)電話會(huì)上，該公司CCO王曉暉披露，從今年和中期來看，愛奇藝整體內(nèi)容投入將保持穩(wěn)中有升，長期還是會(huì)堅(jiān)持合理排播的規(guī)劃，以此來保持相對(duì)穩(wěn)定的投入。

“我們還將堅(jiān)定不移地對(duì) ‘自制頭部精品項(xiàng)目’進(jìn)行投入， ‘自制頭部精品項(xiàng)目’的數(shù)量和占比都會(huì)增加；從開機(jī)量而言，相比去年會(huì)有所提升，從而滿足未來頭部項(xiàng)目的獲取和排播規(guī)劃需求。”他說。

此前，愛奇藝發(fā)布了超過270部的內(nèi)容片單。“凝計(jì)劃”作品亦首次亮相，《偉大的長征》《大漢賦》《大唐賦》《兩京十五日》《父父子子》《大醫(yī)》《間客》《銀河英雄傳說》等大項(xiàng)目覆蓋了重大革命、歷史、古裝傳奇、現(xiàn)實(shí)、科幻題材。此外，愛奇藝的劇集將重點(diǎn)聚焦人間煙火、東方傳奇篇章，同時(shí)涵蓋生活篇、江湖篇、力量篇等重點(diǎn)類型。《我是刑警》《南來北往》《寧安如夢(mèng)》《老家伙》《天啟異聞錄》《孤舟》等作品正在推進(jìn)中。

對(duì)于“穩(wěn)中有升”，愛奇藝CFO汪駿進(jìn)一步解釋，第一個(gè)“穩(wěn)中有升”指的是在過去的一年時(shí)間里，包括在2023年的第一季度，愛奇藝自制劇內(nèi)容所占的播出比例一直在增加，這個(gè)趨勢(shì)本身將會(huì)繼續(xù)保持。第二個(gè)“穩(wěn)中有升”的概念則指的是，由于愛奇藝自制劇的高質(zhì)量保證，之前也完成了比較系統(tǒng)性的、有規(guī)律的排播計(jì)劃，因此現(xiàn)在對(duì)新劇開機(jī)的投入可以按照排播計(jì)劃進(jìn)行比較順利的對(duì)接。“這就意味著我們從生產(chǎn)到播出形成了一體化，這使得愛奇藝整體對(duì)現(xiàn)金的使用也進(jìn)入到了一種非常穩(wěn)定的狀態(tài)。”他稱。

愛奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇也認(rèn)可這種格局。“愛奇藝在全行業(yè)內(nèi)容自制領(lǐng)域是最強(qiáng)的，已經(jīng)構(gòu)筑了一定程度的行業(yè)壁壘。我們將繼續(xù)加大這種優(yōu)勢(shì)，讓我們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中擁有更多確定性的優(yōu)勢(shì)。”他說。

另外，龔宇認(rèn)為，愛奇藝在技術(shù)上也有領(lǐng)先。“利用科技創(chuàng)新讓愛奇藝的內(nèi)容從一開始的選題、孵化到最終的上線、宣傳、貨幣化等等，都保持了可預(yù)測(cè)性與穩(wěn)定性，提高了爆款概率。同時(shí)，我們也應(yīng)用了最近的一些新技術(shù)，比如應(yīng)用在內(nèi)容操作方面。這些技術(shù)可以為愛奇藝的自制內(nèi)容在提高質(zhì)量、降低成本方面發(fā)揮特別大的價(jià)值。”他稱。

增長潛力

由此，愛奇藝認(rèn)為，其在業(yè)績(jī)上依舊有較大潛力。

“預(yù)計(jì)第二季度會(huì)員收入與會(huì)員規(guī)模同比依舊會(huì)有良好的增長，也預(yù)期今年的第二季度會(huì)成為愛奇藝歷史上會(huì)員收入和會(huì)員規(guī)模表現(xiàn)最好的季度。”高級(jí)副總裁段有橋表示。

他的判斷來自對(duì)項(xiàng)目信心。“我們對(duì)今年后續(xù)，尤其是最重要的暑期檔的內(nèi)容儲(chǔ)備以及整體排播非常有信心。迄今為止，已經(jīng)積累了高效的內(nèi)容生產(chǎn)機(jī)制、強(qiáng)大的運(yùn)營能力、行業(yè)優(yōu)秀的人才儲(chǔ)備以及領(lǐng)先的技術(shù)產(chǎn)品。相比去年，這些（積累）都會(huì)為今年愛奇藝頭部?jī)?nèi)容產(chǎn)出的穩(wěn)定增長和提升提供非常好的推動(dòng)和促進(jìn)作用。”段有橋說。

他還指出，愛奇藝會(huì)員結(jié)構(gòu)走向優(yōu)化。一方面，年卡會(huì)員的占比有了顯著提升，同時(shí)，各個(gè)卡種會(huì)員的LTV（客戶終生價(jià)值）及長期的留存率目前都是在持續(xù)提升。第三，奇異果VIP會(huì)員和極速版的基礎(chǔ)會(huì)員，最近的增長都非常良好。

回頭來看，所有預(yù)期都建立在，愛奇藝能穩(wěn)定推出“爆款”。這是一種“新嘗試”，需要用更多案例來說服市場(chǎng)。提高內(nèi)容投入，確實(shí)將會(huì)從提升爆款概率，也代表著愛奇藝對(duì)其內(nèi)容體系的信心。

另必須注意的是，在廣告變現(xiàn)效率上，長視頻與短視頻依舊有著距離。對(duì)此，有愛奇藝合作方項(xiàng)目負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，愛奇藝正在轉(zhuǎn)向品牌投放敘事，以及，在從技術(shù)上找到鏈路證明轉(zhuǎn)化價(jià)值。亦有多家頭部飲品業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人坦承，銷售轉(zhuǎn)化率依舊是考核的最重要門檻。

“今年春節(jié)以后，大概在三月下旬以及四月份，我們已經(jīng)能感覺到品牌廣告市場(chǎng)開始有所回升，但是我們也抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度。真正的回升可能得到今年下半年。我們希望在三季度、四季度能迎來更強(qiáng)勁的增長。目前來看，細(xì)分行業(yè)增長比較好的包括網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲、電商、旅游、本地生活等。”龔宇稱。

5月16日，愛奇藝報(bào)收5.495美元，跌幅7.96%。5月17日盤前處于漲勢(shì)。

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