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2020年11月，鄒慧從深耕15年的權(quán)益研究領(lǐng)域轉(zhuǎn)型至公募投資領(lǐng)域;如今兩年過去，他的角色轉(zhuǎn)換順利平穩(wěn)，但也在震蕩多變的A股市場中歷練成長。現(xiàn)身為興業(yè)基金權(quán)益研究總監(jiān)兼基金經(jīng)理的他，對投資和研究有著更深的體悟，也在自我堅持與應(yīng)勢而變中不斷充實與提升。

據(jù)了解，由鄒慧擬任基金經(jīng)理的新產(chǎn)品興業(yè)致遠(yuǎn)混合(基金代碼：A類015911、C類015912)正在發(fā)售。

相信如鄒慧一樣，絕大部分的基金經(jīng)理都不會預(yù)期到今年以來的A股市場會受到地緣政治、新冠疫情、美聯(lián)儲加息縮表、海外通脹等諸多不利因素疊加的干擾沖擊。然而，浸潤于權(quán)益市場研究多年，鄒慧也深知，市場永遠(yuǎn)充滿了中短期的不確定性，但更應(yīng)該看到長期的確定性，那就是國內(nèi)經(jīng)濟逐漸向好的趨勢不會變。“中國在全球經(jīng)濟中的比較競爭優(yōu)勢依然明顯，中國人民具有勤勞勇敢、吃苦耐勞，愿為美好生活不懈奮斗的優(yōu)秀品質(zhì)，這些長期因素都是我們對市場保持信心的最堅實基礎(chǔ)。”鄒慧表示，“具體來看，國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級推升優(yōu)質(zhì)企業(yè)提升盈利，而居民資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移的趨勢也正在形成和演進。”

自研究生畢業(yè)后就進入證券行業(yè)從業(yè)，鄒慧的職業(yè)生涯從最初的電力設(shè)備與新能源行業(yè)研究，到后來的宏觀策略研究，再到公募投資，投研視角從產(chǎn)業(yè)中游不斷向上游及下游拓展，進而具備較為全面的研究視野和全產(chǎn)業(yè)鏈的研究思維，也為他的投資框架筑牢了扎實的理論與實踐基礎(chǔ)。回顧過去兩年的產(chǎn)品管理，逆向選股一直是鄒慧的“投資法寶”，即通過逆向思維盡量規(guī)避擁擠的賽道，自下而上精細(xì)選股。面對近來日趨復(fù)雜的市場環(huán)境，他堅持逆向選股，并始終將預(yù)期差認(rèn)定為超額收益的主要來源。“具體來說，在選股上我的篩選標(biāo)準(zhǔn)包括盈利能力、管理能力及產(chǎn)業(yè)地位等，當(dāng)然最為看重的仍然是公司在產(chǎn)業(yè)中的競爭力，包括上下游供應(yīng)鏈中的溢價能力、產(chǎn)品的技術(shù)更迭能力及創(chuàng)新能力、產(chǎn)品應(yīng)用的可延展性及不可替代性、公司拓展新業(yè)務(wù)的平臺屬性等等”，他補充道。

談及后續(xù)的投資策略，鄒慧直言，基于對未來市場的長期樂觀態(tài)度，他將在倉位上保持相對較高的配置，因為目前市場的估值水平意味著未來較高的回報水平。在組合管理中，鄒慧將堅持自下而上選公司的方法，同時適度均衡配置，在新能源、軍工、高端制造等景氣賽道中尋找預(yù)期差較大的公司，而在消費、醫(yī)療等傳統(tǒng)賽道中積極配置競爭優(yōu)勢明顯的龍頭公司，同時結(jié)合估值性價比在供給端競爭格局優(yōu)化的行業(yè)里優(yōu)選公司。“我相信，只有不斷勤奮地‘翻石頭’，才能找到更多的好公司”，鄒慧說。

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