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證券時報記者 吳少龍

“袖珍”發(fā)行的現(xiàn)象是否會在港股市場上延續(xù)或者擴大？

一家中型中資券商投行業(yè)務(wù)負責(zé)人對證券時報記者表示，這個要根據(jù)市場情況而定，“對于部分迫切上市，同時估值又比較高的企業(yè)來說，這個發(fā)行方式會是一個選擇；但如果后續(xù)市況和資金環(huán)境都變好了，發(fā)行方式估計會有更多的其他選擇。”

展望下半年港股新股市場，德勤報告指出，由于國際形勢依然動蕩，加上美國計劃繼續(xù)加息及開始縮表，預(yù)計2022年香港新股市場表現(xiàn)將受制于環(huán)球新股市場的發(fā)展，新股數(shù)量及融資金額將會大減。報告預(yù)計，全年港股約上市70只新股，融資金額為1600億港元至1800億港元。

至于“袖珍”IPO現(xiàn)象是否會在A股出現(xiàn)，受訪機構(gòu)人士均認為，可能性極小。

“這個現(xiàn)象在A股不會出現(xiàn)，主要是因為兩個市場在流動性上差距較大。”前述中資券商投行業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，“目前A股IPO市場漸趨理性，偶爾也會出現(xiàn)打新虧損，但總體打新賺錢效應(yīng)相對港股而言還是存在優(yōu)勢。在此背景下，IPO市場還是不會出現(xiàn)類似那樣的‘袖珍’IPO。”

多年從事境外上市業(yè)務(wù)的胡律師表示，不同于港股，上交所、深交所的上市規(guī)則規(guī)定，公開發(fā)行的股份應(yīng)達到發(fā)行人股份總數(shù)的25%以上，若發(fā)行后股本總額超過人民幣4億元，該比例為10%以上。在目前的監(jiān)管環(huán)境及上市規(guī)則下，A股設(shè)定的發(fā)行比例門檻基本排除了“小比例發(fā)行”的情形。

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