什么是封閉式基金呢?

封閉式基金，是指基金發(fā)行總額和發(fā)行期在設(shè)立時已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行總額固定不變的證券投資基金。封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)不能向發(fā)行機構(gòu)贖回基金份額，基金份額的變現(xiàn)必須通過證券交易場所上市交易。

基金單位的流通取決于在證券交易所上市的辦法，投資者買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場上進行競價交易。封閉式基金屬于信托基金，是指經(jīng)過核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金金額持有人不得申請贖回的基金。

開放式基金和封閉式基金的關(guān)系：開放式基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運作方式。開放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。

封閉基金和開放基金的區(qū)別是什么?

‌封閉式基金和開放式基金的主要區(qū)別在于基金規(guī)模、交易方式、價格形成機制、投資策略和激勵約束機制等方面。‌

‌基金規(guī)模‌：

‌封閉式基金‌：基金規(guī)模在設(shè)立時已確定，并在封閉期限內(nèi)保持不變。投資者不能直接向基金管理公司贖回基金份額，只能在證券交易場所出售或通過柜臺市場轉(zhuǎn)讓給第三方。‌

‌開放式基金‌：基金規(guī)模不固定，投資者可以隨時申購或贖回基金份額，基金規(guī)模隨之增加或減少。

‌交易方式‌：

‌封閉式基金‌：在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易。投資者通過證券公司在二級市場上買賣基金份額，交易在投資者之間完成。‌

‌開放式基金‌：投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點向基金管理人或其銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在投資者與基金管理人之間完成。

‌價格形成機制‌：

‌封閉式基金‌：交易價格主要受市場供求關(guān)系影響，可能出現(xiàn)溢價或折價交易。當(dāng)需求旺盛時，交易價格可能高于基金份額凈值;反之，需求低迷時，交易價格可能低于基金份額凈值。‌

‌開放式基金‌：買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。申購和贖回價格分別以基金單位資產(chǎn)凈值加上一定的購買費和減去一定的贖回費計算。

‌投資策略和激勵約束機制‌：

‌封閉式基金‌：由于基金份額固定，沒有贖回壓力，基金管理人可以依據(jù)預(yù)先設(shè)定的投資計劃進行長期和全額投資，有利于長期業(yè)績的提高。

‌開放式基金‌：由于份額不固定，且資金的流入流出常常不可預(yù)測，對基金的長期經(jīng)營業(yè)績有一定影響。但開放式基金隨時面臨投資者要求贖回的壓力，為基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

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