本報(bào)記者 包興安

“證監(jiān)會正積極推動境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場制度落地，制定交易所市場熊貓債管理辦法，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)來華發(fā)行熊貓債。”10月25日，證監(jiān)會副主席方星海在2021年上交所國際投資者大會上，透露了證監(jiān)會在加快發(fā)展交易所債市方面的最新動向。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，年內(nèi)共發(fā)行54只熊貓債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)836.66億元。其中交易所債市發(fā)行13只熊貓債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)153億元。而去年同期交易所債市發(fā)行4只熊貓債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)41億元。

“發(fā)行熊貓債已成為很多境外機(jī)構(gòu)和企業(yè)募集人民幣投資中國的重要融資渠道。”巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報(bào)》記者表示，近年來隨著熊貓債制度規(guī)則逐步完善，發(fā)行人類型日益豐富，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。對于境外機(jī)構(gòu)投資者而言，其參與國內(nèi)交易所債市有助于提高中國債券市場吸引力，對于進(jìn)一步推動人民幣國際化具有重要意義。

近年來，我國交易所債券市場功能穩(wěn)步發(fā)揮，成為企業(yè)發(fā)債融資的重要場所，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力逐步加強(qiáng)。證監(jiān)會近日披露的數(shù)據(jù)顯示，近五年交易所債券市場合計(jì)發(fā)行約34萬億元，其中非金融公司債券13.3萬億元，占公司債券總量的72%；凈融資8.8萬億元，占同期社會融資規(guī)模增量的5%。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東對《證券日報(bào)》記者表示，我國推進(jìn)債券市場互聯(lián)互通，加大債券市場對外開放，將為投資者用好兩個(gè)市場、配置境內(nèi)外資源提供更便利化的渠道和條件，以實(shí)現(xiàn)資本在境內(nèi)外的有序流動和優(yōu)化配置，從而提升我國債券市場的吸引力和影響力。

去年以來，監(jiān)管部門已出臺了一系列措施推動交易所債市開放，拓寬境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場的渠道。

“對國內(nèi)交易所債券市場來說，‘對外開放’將會吸引更多的境外投資者參與進(jìn)來，有利于市場規(guī)模做大做強(qiáng)，提升我國債券市場的國際影響力。”劉向東說。

為便利境外機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣債券資產(chǎn)，去年中國人民銀行、證監(jiān)會、國家外匯管理局就《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜的公告（征求意見稿）》公開征求意見時(shí)提出，通過直接入市渠道及債券通渠道進(jìn)入銀行間債券市場的境外機(jī)構(gòu)無需重復(fù)申請，可直接或通過互聯(lián)互通機(jī)制投資交易所債券市場。

談及未來如何進(jìn)一步推進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者參與，劉向東建議，進(jìn)一步降低熊貓債發(fā)行門檻，包括適當(dāng)降低發(fā)債的實(shí)繳資本要求或凈資本要求，支持境外投資者參與境內(nèi)債券市場利率互換、遠(yuǎn)期等衍生品市場，引入標(biāo)普、惠譽(yù)等境外評級機(jī)構(gòu)。

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