證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)制度是證券公司監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度。《證券公司分類(lèi)監(jiān)管規(guī)定》于2009年發(fā)布實(shí)施，并于2010年、2017年和2020年作了3次修改，在引導(dǎo)證券公司強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。
新規(guī)突出促進(jìn)證券公司功能發(fā)揮的導(dǎo)向，完善評(píng)價(jià)框架。一是將“引導(dǎo)證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專(zhuān)業(yè)能力”作為立法目的寫(xiě)入第一條，明確監(jiān)管導(dǎo)向，并將“實(shí)現(xiàn)持續(xù)規(guī)范發(fā)展”修改為“實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展”。二是將現(xiàn)有評(píng)價(jià)框架調(diào)整為“風(fēng)險(xiǎn)管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展和功能發(fā)揮狀況”，明確功能發(fā)揮情況主要包括服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略情況，并授權(quán)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織“功能發(fā)揮情況”專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)。
新規(guī)適當(dāng)整合、優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展指標(biāo)，引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)聚焦高質(zhì)量發(fā)展，支持中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)。不再對(duì)總的營(yíng)業(yè)收入按排名加分、減少規(guī)模類(lèi)指標(biāo)重復(fù)加分。適當(dāng)擴(kuò)大加分覆蓋面，將經(jīng)紀(jì)、投行、資管等主要業(yè)務(wù)收入加分由前20名擴(kuò)大到前30名，按名次加0.25分到2分不等，引導(dǎo)中小機(jī)構(gòu)立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，在相關(guān)細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的加分項(xiàng)中能夠“跳一跳、夠得著”。提升對(duì)凈資產(chǎn)收益率的加分力度，引導(dǎo)證券公司堅(jiān)持集約型的發(fā)展方向、提升經(jīng)營(yíng)效率。增設(shè)證券公司自營(yíng)投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、資管產(chǎn)品投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、代銷(xiāo)權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品、基金投顧發(fā)展等專(zhuān)項(xiàng)指標(biāo)，引導(dǎo)證券公司在引入中長(zhǎng)期資金、財(cái)富管理等領(lǐng)域加力發(fā)展，優(yōu)化自營(yíng)投資結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的能力和水平。
新規(guī)突出“打大打惡”導(dǎo)向，優(yōu)化評(píng)價(jià)結(jié)果下調(diào)手段，同時(shí)適當(dāng)調(diào)整扣分分值設(shè)置，提升評(píng)價(jià)的合理性。新規(guī)完善有關(guān)公司評(píng)價(jià)結(jié)果下調(diào)手段的適用范圍，明確對(duì)存在重大違法違規(guī)的公司可以直接下調(diào)評(píng)價(jià)結(jié)果，在行政處罰、行政監(jiān)管措施、紀(jì)律處分和自律管理措施扣分基礎(chǔ)上，突出整體實(shí)質(zhì)研判的原則，為在實(shí)踐中針對(duì)重大惡性案件下調(diào)公司評(píng)價(jià)結(jié)果預(yù)留空間。按照“過(guò)罰相當(dāng)”原則，以行政監(jiān)管措施的扣分分值為參照基礎(chǔ)，適當(dāng)提高“資格罰”紀(jì)律處分扣分分值，強(qiáng)化自律措施懲戒力度；同時(shí)適當(dāng)優(yōu)化行政處罰扣分分值，使其分值梯度與其他扣分項(xiàng)和加分項(xiàng)保持總體均衡。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新規(guī)進(jìn)一步完善證券公司監(jiān)管評(píng)價(jià)框架，校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、提升治理水平，將更好發(fā)揮分類(lèi)評(píng)價(jià)制度的監(jiān)管“指揮棒”作用。方正證券表示，時(shí)隔5年券商分類(lèi)評(píng)價(jià)體系再修訂，順應(yīng)了資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展要求，校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位，完善制度框架。本次分類(lèi)評(píng)級(jí)修訂重點(diǎn)突出證券行業(yè)功能性發(fā)揮，引導(dǎo)頭部券商提升經(jīng)營(yíng)效率、鼓勵(lì)中小券商發(fā)展特色化業(yè)務(wù)，行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。
證監(jiān)會(huì)表示，下一步將持續(xù)健全行業(yè)分類(lèi)監(jiān)管體系，推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
